金曜日に、CFRAはウェルズ・ファーゴ（NYSE: WFC）の業績見通しを調整し、目標株価を前回の70ドルから68ドルに引き下げる一方、同行の株式に対する買いの評価を維持した。同社アナリストは、2024年と2025年の一株当たり利益（EPS）見通しの引き下げを調整の主な理由として挙げている。
新しい12ヶ月の目標株価68ドルは、同社の2025年EPS予想の倍率12.2倍から算出されており、10年間の過去平均15.3倍を著しく下回っている。この倍率の引き下げは、純金利収入に対する期待の緩和を反映している。2024年のEPS予想は0.14ドル減の4.97ドルに、2025年予想は0.26ドル減の5.56ドルに修正された。
ウェルズ・ファーゴの第2四半期の1株当たり利益は1.33ドルで、前年の1.25ドルから改善し、コンセンサスを0.05ドル上回った。総収益は207億ドル。しかし、現在の高金利環境が預金価格の予想外の上昇を引き起こしたため、純利息収入は9％の大幅減となった。
このような状況の結果、ウェルズ・ファーゴは2024年通年の純利息収入のガイダンスを修正し、以前は7％〜9％としていたものを、現在は8％〜9％の減少を見込んでいる。にもかかわらず、アナリストは、金利が低下すれば預金価格圧力が逆転すると予想し、当行の純金利収入は最低水準に近づく可能性があるとの見方を示した。
信用の質も弱体化の兆しを見せ、正味貸倒引当金は前年同期比25ベーシスポイント増の0.57％となった。よりポジティブな点としては、同行の投資銀行業務手数料が好調で、2024年上半期には13億ドルに達し、同業他社の数字を上回り、2021年のピーク時の水準を上回ったことが強調された。
他の最近のニュースでは、ウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニーの第2四半期の純利益は49.1億ドルと、前年同期の49.4億ドルから若干減少した。この減益は、顧客の資金獲得競争の激化と高金利の持続による預金維持関連費用の増加によるもの。当四半期の正味受取利息は9％減の119億2,000万ドルで、現在の金融情勢を反映している。
さらにウェルズ・ファーゴは最近、アレクサンドラ・バースをレバレッジド・ファイナンス事業の新共同責任者に任命した。これは、コーポレート・バンキングおよび投資銀行部門を強化するための広範な戦略の一環である。ドイツ銀行で約四半世紀にわたってレバレッジド・ファイナンス部門の共同責任者を務めたバースは、この職務に重要な専門知識をもたらす。
その他の最近の動きとしては、ウェルズ・ファーゴは、連邦準備制度理事会（FRB）が毎年恒例のストレステストの結果を公表する準備を進めている中、潤沢な自己資本を維持すると予想されている。業界アナリストの予測では、ウェルズ・ファーゴを含むテストを受ける32行すべてが、規制上の最低水準を上回る資本水準を示すという。
さらに、同行はベイビュー・アセット・マネジメントが実行した複雑な金融取引に関与していた。この取引で保険金の売却により調達された現金は、当初ウェルズ・ファーゴで保管されている。こうした最近の動きから、現在の経済環境における同行の業務と戦略を垣間見ることができる。
インベスティング・プロの洞察
ウェルズ・ファーゴ（NYSE: WFC）はアナリストの間で活発な議論が交わされているが、InvestingProの最近のデータでは、投資家が考慮すべきいくつかの重要な側面が強調されている。ウェルズ・ファーゴの時価総額は1,967億ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間のPERは10.18と業界平均を大きく下回っており、同行のバリュー・プロポジションは際立っている。さらに、0.35という魅力的なPEGレシオは、ウェルズ・ファーゴの収益成長が現在の株価に十分に反映されていないことを示唆している。
InvestingProのTipsによると、積極的な自社株買いを通じて経営陣の自信は明らかであり、8人のアナリストが来期の業績を上方修正していることから、同行の業績をめぐるセンチメントはポジティブである。さらに、ウェルズ・ファーゴの株主還元へのコミットメントは、54年にわたる配当金支払いの継続によって強調されており、直近の配当利回りは2.33%、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の配当金成長率は16.67%となっている。
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