月曜日、ウェルズ・ファーゴ＆カンパニー（NYSE:WFC）は、決算日に顕著なアンダーパフォームを受け、シティからの中立格付けと63.00ドルの目標株価を維持した。同行の株価はBKX指数のわずかな下落率0.25％に対し6％下落したが、これは主に純金利収入（NII）の見通しが予想を下回ったため。これは、ローン需要の弱含みと、ウェルス＆インベストメント・マネジメント（WIM）預金の予想外の高値付けに起因する。
NIIの現在のガイダンスは、既に市場予想に織り込まれていた7～9％の範囲と異なり、8～9％の減少傾向にあることが明らかにされました。こうした課題にもかかわらず、シティの分析によると、ウェルズ・ファーゴの2024年のNIIは比較的安定している可能性があります。コア預金残高の堅調さが、収益資産の利回り低下と資金調達コストの上昇を相殺する可能性があるため、このような安定が予想されます。
2025年と2026年は、こうした逆風によりNIIが引き続き圧迫されると予想される。さらに同レポートは、ウェルズ・ファーゴがテクノロジーのアップグレードや支店の改築に投資することによる費用の増加を予想している。とはいえ、これらの費用は、手数料ベースの収益の着実な勢いによって均衡が保たれると予想される。
信用動向に関しては、ウェルズ・ファーゴは軌道を維持していると報じられている。シティの中立スタンスと目標株価63ドルは、現在の経済環境と決算報告で指摘された具体的な課題の中で、同行の業績に対する慎重な見通しを反映している。
他の最近のニュースでは、ウェルズ・ファーゴの第2四半期決算はまちまちだった。同行の決算では、キャピタル・マーケッツ・フィーが予想以上に好調であったことが強調されたが、通期の純利息収益の低下とコスト増を示唆する予想によって相殺された。BMOキャピタル・マーケッツはその後、ウェルズ・ファーゴ株の目標株価を59ドルに更新し、マーケット・パフォームのレーティングを維持した。新しい目標株価は、2025年の推定有形普通株式の1.4倍の倍率を含む評価アプローチに基づいている。
ウェルズ・ファーゴは、純利息収入と平均貸出額が減少したにもかかわらず、顧客向け事業全体で平均預金額がプラス成長した。同社はまた、第3四半期に普通株式配当を14％増配する計画を発表した。マイク・サントマシモCFOは、非金利収入が19%増加し、信用損失引当金が減少したことを明らかにした。
これらは、ウェルズ・ファーゴが変革の旅を続けている最近の動向である。同社の将来予想では、2024年通年の純金利収入は2023年通年より8-9%減少し、非金利費用は約540億ドルになると予想されている。ウェルズ・ファーゴがこのような難局を乗り切るには、コストを管理し、手数料収入の伸びを維持する能力が、予想される財務指標と評価を達成する上で重要な要素となる。
インベスティング・プロの洞察
シティによる分析に加え、ウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニー（NYSE:WFC）の業績と見通しは、インベスティング・プロによるリアルタイムのデータと洞察によってさらに文脈化することができます。時価総額1,953億8,000万ドルの同社は、PER11.93倍で取引されており、これは短期的な収益成長率に比べて低いと考えられ、投資家にとって潜在的な価値があることを示しています。さらに、ウェルズ・ファーゴは2024年第2四半期現在、過去12ヶ月間で3.46%の収益成長率を示しており、経済的逆風にもかかわらず着実な成長を示している。
インベスティング・プロのヒントは、ウェルズ・ファーゴの経営陣が積極的に自社株買いを行っており、企業価値への自信を示していることを強調している。さらに、ウェルズ・ファーゴは54年連続で配当金を支払い続けており、現在の配当利回りは2.48%となっている。これらの要因に加え、今年も黒字を維持するという予測は、ウェルズ・ファーゴの財務の健全性を多面的に示している。
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