金曜日、ゴールドマン・サックスは、トラベラーズ・カンパニーズ・インク（NYSE:TRV）の希薄化後一株当たりコア利益2.51ドルの報告を受け、目標株価202.00ドルの「売り」レーティングを維持した。この数字は、ビジブル・アルファのコンセンサス予想2.08ドルとゴールドマン・サックスの独自予想1.32ドルの両方を上回った。
すべてのセグメントで基礎的損害率が予想を上回り、特に企業保険（BI）では100ベーシス・ポイント上回った。さらに、正味投資収益はオルタナティブ投資によって押し上げられた。
こうした好結果にもかかわらず、トラベラーズは15億ドルの異常災害損失を計上し、これは全体の14.7%ポイントに相当し、ビジブル・アルファ・コンセンサスの12.7%ポイントを上回った。
企業向け保険部門では、正味で0.6％の有利なPYDとなり、コンセンサスの0.5％をわずかに上回った。これは前四半期と同じで、複数の事故年度にわたる労災補償の解除と、最近の事故年度の過剰補償による賠償責任保険の相殺が特徴であった。
報告書はまた、BI更新料率の変化が前四半期比40ベーシス・ポイント鈍化して6.5%になったことを指摘しており、これは市場予想と一致していると考えられる。価格設定の鈍化は主に大口契約によるもので、セレクト・プライスは前四半期比1.5ベーシス・ポイント増の5.3％、ミドル・マーケット・レートは7.0％と横ばいであった。
結論として、企業向け保険のコア・マージンが強化されたこと、また企業向け保険のPYDがインラインとなり、リザーブ・ナラティブの悪化が見られなかったことから、今回の決算は投資家にポジティブに受け止められると予想される。市場は、こうした決算の要因に関するさらなる洞察を求めて、決算説明会に注目するだろう。
その他の最近のニュースでは、トラベラーズ・カンパニーズ・インクは、リザーブの不足、責任問題、市場の変化などの要因により、アナリストの見解が分かれている。
一方、BMO キャピタル・マーケッツはアウトパフォームのレーティングを維持し、保険価格と収益性指標における同社の好業績を強調している。しかし、TDコーウェンは、潜在的な賠償責任問題と市場の嗜好の変化を指摘し、トラベラーズの格付けを「買い」から「ホールド」に引き下げた。
トラベラーズは最近、予想を上回る災害損失を計上し、企業向け保険料の伸び率も鈍化した。このような課題にもかかわらず、同社は3つの事業セグメントすべてにおいて基礎的な損害率の点で業績を上回り、下半期の税引き後純投資利益ガイダンスを引き上げた。
財務面では、トラベラーズの中核利益は11億ドルに達し、正味収入保険料は過去最高の101億ドルに達し、力強さを示した。同社はまた、四半期配当金を5％増額し、1株当たり1.05ドルにすると発表した。
それでも、ゴールドマン・サックス、RBCキャピタル、シティのアナリストは、同社の準備金と将来の成長性に懸念を表明した。これらの最近の動向は、トラベラーズ・カンパニーズ・インクに対する複雑な見方を提供し、投資家にとって慎重な分析の重要性を強調している。
インベスティング・プロの洞察
トラベラーズ・カンパニーズ・インク(NYSE:TRV)の財務状況を見ると、InvestingProによるリアルタイムの指標では、476.8億ドルの強固な時価総額と16.23の安定したPERを持つ企業であることが分かる。これらの数値は、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間で13.52%という大幅な収益成長によって支えられており、競争の激しい保険市場で財務的足跡を拡大する同社の能力を示している。
インベスティング・プロのヒントは、トラベラーズの株主還元へのコミットメントを強調している。これは、同社の財務の健全性と、投資家に一貫した価値を提供するという優先事項の証である。さらに、トラベラーズは保険業界で著名なプレーヤーとして認知されており、投資家は同社の市場での地位と長期的な安定性に自信を持つことができるだろう。
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