JPモルガンは月曜日、Kotak Mahindra Bank Ltd. (KMB:IN) の目標株価を2,070ルピーから2,030ルピーに引き下げた。(KMB:IN)の目標株価を調整し、INR2,070からINR2,030に引き下げる一方、レーティングはオーバーウエイトを維持した。
この修正は、コタック・マヒンドラ銀行の第1四半期業績が、調整後純利益352億ルピー、前年同期比2％増、株主資本利益率（ROE）13.9％を記録したことを受けたもの。しかし、主に純利鞘（NIM）が予想以上に縮小したため、業績はJPモルガンの予想を10％下回った。
報告されたNIMは5.02%で、前四半期比26bp低下した。この減少は、預金のリプライシングによる資金コストの上昇、負債構成の悪化、前渡金利回りの低下によるものです。無担保貸出残高の伸びが鈍化し、法人貸出残高が増加したことも要因となった。
コタック・マヒンドラ銀行は、インド準備銀行（RBI）によるオンラインおよびモバイルバンキング・チャネルを通じた顧客追加とクレジットカードの新規発行の禁止が無担保セグメントの成長を抑制し、貸出残高全体に占める割合が四半期ベースで20ベーシスポイント低下したと指摘した。
こうした課題にもかかわらず、コタック・マヒンドラ銀行の平均資産成長率は前年同期比 21%増、前四半期比 7%増と、プラス基調となった。流動性カバレッジ比率（LCR）に基づくリテール預金の伸びは、前年同期比17％増、前四半期比3％増と好調を維持した。JPモルガンは、当行の平均的な資産の伸びが今後の重要なプラス要因であると強調した。
JPモルガンはまた、中期的に年平均成長率（CAGR）18-20%でバランスシートを複合化できる能力も強調した。総資産利益率（ROA）が下方正常化しても、当行の収益は今後3年間、年平均約15％の成長を遂げる可能性があり、業務経費管理の改善による上振れの可能性もある。
当行の預貸率（LDR）は87%、LCRは139%と、快適な水準にある。加えて、損害保険の売却と投資の再評価により、普通株式Tier 1（CET1）比率は21.3%にさらに上昇した。JPモルガンのスタンスは、これらの評価に基づき、引き続き「オーバーウエート」である。
インベスティング・プロの洞察
コタック・マヒンドラ銀行(KMB:IN)の財務分析が行われる中、JPモルガンのスタンスは「オーバーウエート」に据え置かれた。(KMB:IN)の財務分析の中で、InvestingProのある指標とトレンドが投資家に追加的な背景を提供している。インベスティング・プロのヒントによると、コタック・マヒンドラ銀行は過去4年連続で増配している。これは、株主への価値還元へのコミットメントを示すもので、インカム重視の投資家にアピールする可能性がある。加えて、アナリストは、同社が直面している課題にもかかわらず、今年も黒字を維持すると予測しており、経済的圧力に直面しても回復力のある財務体質である可能性を強調している。
インベスティング・プロのデータによると、コタック・マヒンドラ銀行は目先の収益成長率に比して低いPERで取引されており、潜在的な収益力から株価が過小評価されている可能性がある。さらに、同行は銀行業界で著名なプレーヤーであり、経営と将来の成長に安定した基盤を提供している可能性がある。しかし、アナリストは今年度の売上減少を予想しており、銀行の収益源と収益性に影響を与える可能性があることは注目に値する。
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