火曜日、BofA証券はCNAフィナンシャル（NYSE：CNA）の目標株価を更新し、アンダーパフォームのレーティングを維持したまま、前回の42.00ドルから45.00ドルに引き上げた。今回の調整は、CNAフィナンシャルの2024年第2四半期決算がBofA証券の予想を上回ったものの、コンセンサス予想には届かなかったことを受けたもの。
CNAフィナンシャルの決算は、BofA証券の予想1株当たり1.14ドルを上回ったが、コンセンサス予想の1.22ドルには届かなかった。同社の業績がBofA証券の予想を上回った要因はいくつかある。
これには、生命保険事業の損失が予想を下回り、1株当たり0.06ドルのプラスとなったこと、オルタナティブ収入が予想をわずかに上回り、1株当たり0.03ドルのプラスとなったこと、異常災害損失が減少し、1株当たり0.03ドルのプラスとなったことなどが含まれる。
さらに、CNAファイナンシャ ルは600万ドルの支払備金の積み増しを行った。この結果は、BofA証券が予想していた600万ドルの準備金強化に反するものであった。
しかし、この好転は、保険引受費用の増加とスペシャリティ・セグメントにおける損害率の上昇によって一部相殺された。損害率は、料率への継続的な圧力により上昇した。
その他の最近のニュースでは、CNA ファイナンシャル・コーポレーションに注目すべき進展があった。同社は2024年第1四半期の業績が好調で、中核利益は前年比3,000万ドル増の3億5,500万ドルとなり、過去最高を記録したと発表した。純投資利益も大幅に増加し、6億900万ドルに達した。さらに、キャプティブを除く総収入保険料は8％増、正味収入保険料は6％増となった。
CNAフィナンシャルはまた、2025年に向けたリーダーシップの移行を発表し、現エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼アンダーライティング・グローバル・ヘッドであるダグ・ウォーマンがプレジデント兼CEOに就任する準備を整えた。現会長兼CEOのディノ・E・ロブストは取締役会長に就任する。
今後の見通しとして、CNAフィナンシャルは債券収入およびその他の投資収益について、第2四半期は7％増、通期では5％増を見込んでいる。しかし、同社は、工賃や部品コストの上昇により、自動車保証事業のクレームの厳しさが増していることを指摘した。こうした課題にもかかわらず、同社のバランスシートは依然強固で、株主資本は122億ドル、法定資本剰余金は109億ドルとなっている。
インベスティング・プロの洞察
BofAセキュリティーズがCNAフィナンシャルに対するスタンスを修正したことで、投資家は同社の最近の財務状況と市場実績から、さらなる背景を見出すことができるだろう。CNAフィナンシャルのPERは10.32倍と低く、短期的な収益成長率に比して割安である可能性を示唆している。配当利回りは7.64% と高く、14年連続で配当を維持している。
さらに、CNAフィナンシャルの2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の収益成長率は10.24%に達し、トップラインの堅調な拡大を示している。同社の株価は52週高値付近で取引されており、株価はピーク時の96.95%となっている。最後に、同期間のEBITDA成長率が61.61％と大幅な伸びを示していることから、CNA Financialは強力な経営効率を示している。
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