金曜日、BofAグローバル・リサーチは米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策予想を修正し、9月にフェデラル・ファンド・レート（FFR）を25bp引き下げると予想した。この修正は、7月雇用統計やISM製造業景況指数が予想を下回ったことなど、複数の経済指標を受けたものである。これらのデータは利下げの可能性を強めるシグナルと受け止められている。
ハリケーン「ベリル」の影響を受けた7月の雇用統計では、悪天候のために就労できなかった非農業部門労働者が43万6,000人となり、6月の5万9,000人から大幅に増加した。さらに、生産・非監督労働者の総労働時間は0.2％減少した。
こうした数字にもかかわらず、BofAは7月の11万4,000人の雇用増が雇用増加の新たな傾向を示すとは考えておらず、代わりに3ヵ月平均の約17万5,000人が雇用情勢をより正確に反映していると指摘している。
こうした労働市場の動きの中、インフレ率は依然としてFRBの目標である2％を上回っており、経済成長の下支えとインフレ圧力の抑制のバランスを慎重にとる必要がある。BofAは、このような経済状況に対処するため、一連の積極的な緩和策ではなく、緩やかなペースでの緩和策への期待を維持している。
さらにBofAは、今後の正常化サイクルにおける終末金利の見通しを調整し、25ベーシスポイント引き下げて3.25-3.5%の範囲とした。この見通しの修正は、BofAや連邦準備制度理事会（FRB）が予想していた以上に経済が急速に冷え込んでいる場合、「長期金利上昇」の政策スタンスの必要性が変化する可能性があることを反映している。当行は、景気ハードランディングのリスクが高まっている兆候を引き続き注視していく。
その他の最近のニュースでは、金融市場に大きな進展が見られた。エバーコアとRBCのアナリストは、米連邦準備制度理事会（FRB）が2024年に利下げを実施し、最初の利下げは9月に実施される可能性があると予想している。Evercoreは3回の利下げ戦略を提案しており、50ベーシス・ポイントの大幅な引き下げで開始される可能性がある。
同時にBCAリサーチは、S&P500種指数が3750まで下落し、2024年末か2025年初頭に景気後退が訪れると予測している。同社はまた、この期間に世界経済が減速すると予想している。
より明るい材料としては、2024年第1四半期に米国家計の純資産が161兆ドルに達し、過去最高を記録したと報じられている。この増加は、今年の個人消費を大幅に押し上げると予想される。
アジアでは、米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げの可能性に楽観的な見方が広がっている。このセンチメントが、MSCIの日本以外のアジア太平洋地域の株式で構成される最も広範な指数の上昇につながっている。これらは最近の金融市場の動向のひとつである。
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