水曜日、TD Cowen は GlobalFoundries Inc. (NASDAQ:GFS) の株価見通しを修正し、目標株価を前回の65.00ドルから55.00ドルに引き下げた。特殊なチップ製造で知られるこの半導体企業は、需要の変動に見舞われており、それが株価評価に影響を与えている。
TDコーウェンのアナリストは、グローバルファウンドリーズのファンダメンタルズには改善の兆しが見られ、季節的な需要の上向きも見られると指摘。しかし、産業およびモノのインターネット（IoT）分野における過剰在庫が、同社の工場稼働率の課題となっていることも指摘した。こうした逆風にもかかわらず、第2四半期の売上総利益率（GM）は、6,600万ドルの長期契約（LTA）調整によりプラスの影響を受けた。この結果、コアGMは前四半期比でほぼ横ばいとなった。
今後については、第3四半期のコアGMは小幅な増加を見込んでおり、販売台数の増加により約70bpの改善を予想している。2024暦年のフリーキャッシュフロー（FCF）目標は引き続き約9億6,000万ドルに設定されている。
さらに、FCFの成長も見込まれており、2025暦年には12億ドルを超えるとの予測もある。この予測は、資本支出が前年比約5％増の7億4,000万ドルになることを前提としている。
この目標株価の修正は、グローバルファウンドリーズの財務見通しに対する微妙な見方を反映したもので、現在の課題と今後数年間の成長の可能性の両方を織り込んでいます。目標株価の引き下げにもかかわらず、「買い」の評価が維持されていることは、同社の業績に対する前向きな見通しが継続されていることを示している。
その他の最近のニュースでは、半導体メーカーで有名なグローバルファウンドリーズが、第2四半期の売上高を16億3,200万ドルと好調に推移し、ガイダンスを上回ったと発表した。前年同期比で12％の減収にもかかわらず、同社は約51万7300枚（ミリメートル換算）のウェーハを出荷し、ウェーハ1枚当たりの平均販売価格は安定を維持した。
この成功は、自動車およびスマートモバイルデバイス分野でのデザインウィンと、Tagore Technologiesの窒化ガリウム電力事業の買収によって後押しされた。
グローバルファウンドリーズはまた、非IFRSベースの粗利益率25.2%、非IFRSベースの希薄化後1株当たり利益0.38ドルを計上した。同社は今後の成長について楽観的で、売上高95億ドルから100億ドルの範囲を目指しており、次の四半期には粗利益率が改善する見込みである。
こうした財務ハイライトとは別に、グローバルファウンドリーズは第3四半期の売上高を17億～17億5000万ドルと予想している。同社はまた、工場の多面性を活用し、2022年には81億ドルまたは82億ドルの売上高を見込んでいる。特に自動車分野での長期契約は極めて重要であり、既存のLTAには180億ドルの生涯収益が付随すると見ている。
InvestingProの洞察
グローバルファウンドリーズ・インク（NASDAQ:GFS）は複雑な市場環境に対応していることが、InvestingProの最新データで明らかになりました。同社の時価総額は約240億1,000万ドルで、株価収益率（PER）は29.62倍となっており、2024年第2四半期時点の直近12カ月で売上高が12.39%減少しているにもかかわらず、投資家が収益成長を期待していることを示唆している。興味深いことに、同社の株価は52週安値付近で取引されており、株価純資産倍率は2.2倍で、半導体・半導体製造装置業界の割安株を探している投資家を引き付ける可能性がある。
相対力指数（RSI）は株価が売られ過ぎの領域にあることを示唆しており、アナリストは来期の業績を下方修正していることから、短期投資家は潜在的な警戒感を示している。しかし、グローバルファウンドリーズが中程度の負債で運営されており、短期債務を上回る流動資産を保有していることは注目に値する。
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