金曜日、BTIGはCarGurus Inc. (NASDAQ: CARG) の目標株価を前回の28.00ドルから30.00ドルに更新し、「買い」のレーティングを維持した。
カーグロスは、マーケットプレイスの売上高がガイダンスの上限を上回り、予想の1億8900万ドルから1億9400万ドルに対し、1億9500万ドルに達したと報告した。
同社の第3四半期のマーケットプレイス売上予想は1億9900万～2億400万ドルで、ストリート予想の1億9500万ドルとBTIG予想の1億9700万ドルを上回る。
同社の業績は、マーケットプレイス収益が前年との厳しい比較に直面しながらも第3四半期と同水準を維持すると仮定した場合、2024年第4四半期に10％の成長が見込まれることを示している。
主要業績指標である加入ディーラー1社当たりの平均売上高（QARSD）は前年同期比14％増の6,942ドルに達し、BTIGが予想した12％増の6,849ドルを上回った。
CarGurusは、この成功の要因として、市場価格での新規ディーラーの獲得、単価の上昇、より包括的なサブスクリプション・パッケージや付加価値サービスのアップセルなどを挙げている。
アドオン製品の採用率は前年比で37％増加した。トップ・ディーラー・オファーは388ディーラーに拡大し、推定800万ドルから1200万ドルの年間収入に貢献しており、これはQARSDへの追加100ドルに相当する。
広告収入も好調を維持し、同業他社の傾向と一致した。CarGurusの収益性は目覚ましく、マーケットプレイスのEBITDAは6,100万ドル、連結EBITDAは5,600万ドルとなり、BTIGの予想である5,700万ドル、5,200万ドルを上回った。マーケットプレイスのEBITDAマージンは700ベーシスポイント以上拡大し、増収分の80%以上が利益に貢献した。
こうした業績にもかかわらず、CarGurusの経営陣は、同社のポートフォリオに含まれるプラットフォームであるCarOfferの成長軌道については言及しなかった。CarOffer自体は600万ドルのEBITDA損失を計上し、BTIGのモデルより100万ドル悪化した。しかし、CarOfferに関連するTop Dealer Offerは力強い成長を遂げており、売上総利益も増加している。
今後の見通しとして、カーグロスは総収益を2億1200万～2億3200万ドル、マーケットプレイスの収益を1億9900万～2億400万ドルと予想している。
CarOfferの売上高ガイダンスはストリート予想を若干下回っていますが、BTIGは現在の再建フェーズとマイナスマージンにより、これを重大な懸念とは見ていません。
BTIGは、CarGurusの技術革新のペースとデータの優位性を高く評価しており、これが他のマーケットプレイスとの比較において市場シェアの拡大を牽引していると見ている。目標株価の引き上げは、より高いEBITDA予想を反映したものであり、引き続き「買い」のレーティングでCarGurusに対する当社の自信を再確認するものである。
最近のニュースでは、カーグロスの第1四半期決算が強弱入り混じった結果となり、各分野における強みと課題の両方が示された。同社は、マーケットプレイスの売上高が前年同期比12%増の1億8700万ドルとなり、連結売上高が7%減少したにもかかわらず、回復力を示した。しかし、デジタル・ホールセール部門は56％減の2900万ドルと大幅な減収となった。
JMPセキュリティーズは最近、カーグロスのマーケットプレイス事業の見通しが明るいとして、同社のレーティングをマーケット・パフォームからマーケット・アウトパフォームに引き上げた。
一方、RBCキャピタル・マーケッツはカーグロスの目標株価を26.00ドルから27.00ドルに引き上げ、マーケット・パフォームを維持している。両社の評価は、CarGurusの最近の動向と財務予測に基づいている。
同社はまた、ネクスト・ベスト・ディールやCGバイ・オンライン・プラットフォームなどの新機能を導入し、顧客体験とディーラー・エンゲージメントの向上を目指している。また、第1四半期には$81.1M相当の自社株買いを実施し、収益性を重視する戦略的姿勢を示しています。これらは、投資家が注意すべき最近の動向の一部である。
InvestingProの洞察
InvestingProによる最近の洞察は、CarGurus Inc. (NASDAQ: CARG)の財務の健全性と市場パフォーマンスについてより深い考察を提供しています。特筆すべきは、同社の積極的な自社株買い戦略と、負債よりも現金の方が多い強固なバランスシートは、株主価値へのコミットメントについて投資家を安心させる戦略的な動きである（InvestingPro Tips）。さらに、今年の純利益の伸びが期待できること、相対力指数（RSI）によると株価が売られ過ぎの領域にあることから、上昇の可能性が示唆されている（InvestingPro Tips）。
InvestingProデータは、CarGurusの時価総額が23.3億ドルで、PER 69.08と高い利益倍率で取引されていることを強調しています。しかし、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月の調整後PERは64.07とやや低い。2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の売上高成長率は38.34%減少しているものの、カーグルスは74.78%の堅調な売上総利益率を維持している。これらの指標は、過去12ヶ月間の同社の収益性、および今年も引き続き収益性があるとするアナリストの予測と相まって、CarGurusの財務ダイナミクスに関する微妙な見方を示している（InvestingPro Data）。
包括的な分析に興味のある読者のために、インベスティング・プロのヒントがhttps://www.investing.com/pro/CARG。これらのヒントはCarGurusのビジネスと市場パフォーマンスの様々な側面を掘り下げており、潜在的な投資家にとって貴重な洞察を提供しています。
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