金曜日、LEG Immobilien AG (LEG:GR) (OTC: LEGIF)は、CFRAより株式格付けを「ホールド」から「買い」に格上げされた。同社はまた、LEG Immobilienの目標株価を従来の85.00ユーロから87.00ユーロに引き上げた。今回の格上げは、LEGの不動産価値が2024年後半に上昇するという予想に基づいている。
CFRAのアナリストは、新たな目標株価は2024年の株価純資産倍率（P/NTA）を0.71倍としており、これはLEGイモビリエンの3年間の過去平均P/NTAと一致していると強調した。バリュエーション・ディスカウントの撤廃は、今年後半に不動産価値の上昇が期待されることに対応するものである。
LEGの2024年第2四半期決算は、営業活動から得た資金（FFO）が前年同期比3.0％減の1億1,900万ユーロとなり、アナリスト予想の範囲内となった。
LEGイモビリエンの発表によると、純寒冷地賃料は前年同期比2.8％増の2億1,400万ユーロとなり、1平方メートル当たりの場内賃料は前年同期比3.1％増の6.73ユーロとなった。この賃料の伸びは、前年同期比0.6％減の165,823戸となった住宅戸数のわずかな減少を上回った。さらに、同社の2024年上半期の営業キャッシュフローは前年同期比5.2％増の2億7,800万ユーロに達した。
CFRAのアナリストは、2024年と2025年のFFO予想をそれぞれ6.43ユーロと6.62ユーロに据え置いた。LEGイモビリエンの経営陣は、2024年のガイダンスを再確認し、賃貸料のプラス成長を3.2％～3.4％と予想し、切り下げサイクルの終了を見込んでいる。
今回の「買い」への格上げには、2024年後半にFFOが増加し、バランスシートが強化され、LEGのキャッシュフローが増加するというアナリストの楽観的な見方が反映されている。
さらにアナリストは、LEGイモビリエンが2024年後半に予想される欧州中央銀行による利下げから恩恵を受ける可能性を示唆している。この金融政策はLEGの財務状況にプラスの影響を与えると予想される。
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