月曜日、パイパー・サンドラーはバンク・オブ・ハワイ株のスタンスを調整し、中立からアンダーウエイトに変更、目標株価も前回の70ドルから61ドルに引き下げた。
この調整は、バンク・オブ・ハワイの株価が過去3ヶ月で11％上昇し、同期間に約5％上昇したKRE指数で測定された幅広い業界の成長を上回ったことを受けている。
バンク・オブ・ハワイの株価は現在、地方銀行の同業他社と比較するとかなりのプレミアムで取引されている。株価はパイパー・サンドラーの2025年一株当たり利益（EPS）予想の19.5倍、有形簿価（TBV）の約210％で評価されている。
これは、コンセンサスの2025年EPS予想の10.8倍、TBVの約140％である地域銀行セクターの平均よりも顕著に高い。
バンク・オブ・ハワイ株のプレミアム評価は、同社の保守的な業務アプローチ、強固な預金基盤、様々な経済サイクルにおける一貫した卓越した信用力の実績に起因している。これらの要因は、歴史的に同業他社に比べて高い評価を正当化してきた。
こうした強みにもかかわらず、銀行評価の再評価により、バンク・オブ・ハワイの12ヶ月の目標株価は引き下げられた。新たな目標株価は、パイパー・サンドラーの2025年EPS予想の18倍と、従来の20.7倍から引き下げられた。目標株価が引き下げられたとしても、バンク・オブ・ハワイのバリュエーションは業界平均を上回っており、市場におけるプレミアムの地位を反映している。
今回の格下げと新たな目標株価は、同行の最近の株価パフォーマンスと銀行セクター全般の再評価を受けたパイパー・サンドラーによる再調整を反映している。目標株価の見直しは、来年における同行の株価について、より慎重な見通しを示唆している。
インベスティング・プロの洞察
投資家がパイパー・サンドラーによるバンク・オブ・ハワイ（BOH）の最近のレーティング変更を消化する中、InvestingProのデータは同行の財務についてより深い考察を提供している。時価総額26.1億ドル、株価収益率（PER）18.39のBOHの評価指標は、アナリストが指摘するプレミアムと一致している。2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の収益は6億3282万ドルであったが、同期間中に8.39％の収益減少を経験した。にもかかわらず、バンク・オブ・ハワイは36.29％という高い営業利益率を維持しており、効率的な運営を行う企業を求める投資家には魅力的かもしれない。
アナリストが業績予想を下方修正し、純利益の減少を予想する一方で、BOHは53年間配当を支払い続けており、現在の配当利回りは4.26%である。これは、困難な時代にあっても株主還元へのコミットメントを示す可能性がある。さらに、BOHは過去12ヶ月間黒字であり、アナリストは今年も黒字が続くと予測している。さらなる洞察を求める投資家のために、InvestingProはBOHの財務の健全性と将来の見通しに関する追加のヒントを提供しています。
全体として、バンク・オブ・ハワイの安定した配当金支払いと継続的な収益性の見込みは、同行の最近の株価パフォーマンスや、より広範な銀行セクターの再評価を懸念する投資家に安心感を与えるかもしれない。次回の決算日は2024年10月21日に予定されており、関係者は今後の回復の兆しや更なる課題を注意深く見守ることになるだろう。
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