月曜日、ゴールドマン・サックスはコナグラ・ブランズ社（NYSE:CAG）のカバレッジを開始し、「買い」のレーティングと36.00ドルの目標株価を設定した。
同社は、コナグラの冷凍食品とスナック菓子の充実したポートフォリオに注目し、利便性を好む現在の消費者トレンドにうまく合致していると見ている。同社によれば、この連携は当初の懸念を上回る結果をもたらすと期待されている。
コナグラのポートフォリオは、食品消費と利便性における現在のトレンドから利益を得るのに特に適した位置にあると考えられる。冷凍食品やスナック菓子で知られる同社は、その魅力的なバリュエーションが評価されており、フリー・キャッシュ・フロー（FCF）利回りは同社がカバーする企業の中で最も高い。
コナグラの現経営陣は、過去9年間にわたり同社のポジショニングを大きく変えたと評価されている。この再ポジショニングには、同社のプロセスと企業文化の包括的な見直しと、ブランド・ポートフォリオの活性化が含まれる。2018年のピナクル・フーズの買収は、同社の軌道における極めて重要な変化として注目された。
ゴールドマン・サックスはまた、コナグラの変革は主にCOVID-19のパンデミックの間に行われ、この時期は家庭での食品需要が不安定でインフレ圧力が顕著であったと見ている。
同社は、このような困難な時期におけるコナグラの転換の成功は、投資コミュニティによって十分に認識されていないことを示唆している。
インベスティング・プロの洞察
ConAgra Brandsに対するGoldman Sachsの楽観的な見通しは、同社の可能性を強調するいくつかの主要財務指標とInvestingProのヒントによって反映されています。144.4億ドルの時価総額と堅実な配当の歴史を持つConAgraは、49年連続で配当の支払いを維持し、過去4年間は増配もしています。この株主還元へのコミットメントは、最終記録日時点で4.64％の配当利回りによって補完されており、インカムを求める投資家にとって際立って魅力的である。
PERは41.64倍と高いが、2024年第4四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは12.44倍とかなり低く、調整後利益を考慮すると、より有利なバリュエーションであることを示唆している。さらに、アナリストは来期の業績予想を下方修正しており、注目される可能性がある。しかし、ConAgraのバリュエーションは強力なフリーキャッシュフロー利回りを示唆しており、ゴールドマン・サックスが同社のフリーキャッシュフローの可能性を強調していることと一致している。
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