火曜日、ベレンベルグはハノーバー・ルエックSE (HNR1:GR) (OTC: HVRRF)の株価をホールドからバイに格上げし、目標株価を235.00ユーロから260.00ユーロに引き上げた。再保険会社の株価はSXIP指数の年初来パフォーマンスを下回っており、現在2年ぶりの安値付近で評価されている。
今回の格上げには、同社の将来の収益に対する楽観的な見通しが含まれている。ベレンベルクは、ハノーバー再保険の損害再保険料が年間を通じて好調に伸びていることに注目している。
ベレンベルグは、このような伸びは、堅調な損害再保険マージンとともに、2024-25年度のハノーバー再保険の1株当たり利益（EPS）にプラスの影響を与えるとみている。
ベレンベルグはまた、2024-26 年度のハノーバー再保険のキャピタル・リターンについても良好なシナリオを予測している。特にスタンダード＆プアーズ（S＆P）のモデルから改訂された基準に照らすと、コンセンサスの配当性向はハノーバー再保険の過去の実績と比較すると控えめであると考えられる。この再評価は、株主への資本リターンの向上につながる可能性がある。
当社の分析によれば、ハノーバー再保険の2025年度の現在の株価収益率（PER）は11.2であり、投資家にとって魅力的な機会である。
ベレンベルクのスタンスは、現在のバリュエーションは「素晴らしい企業」に有利な価格で投資するチャンスを提供するものであり、株価の格上げと目標株価の引き上げを決定するに至った。
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