火曜日、ジェフリーズはユニリーバ・ピーエルシー（UNVR:LN）（NYSE:UL）の目標株価を40.00英ポンドから41.00英ポンドに引き上げ、若干の調整を行った。この決定は、同社が新経営陣による業績への好影響を認めているにもかかわらず下されたものだ。
ユニリーバ株は年初来で26％上昇し、SXXPの4％上昇を上回っている。ジェフリーズのアナリストは、新指導部がもたらした迅速かつ大幅な変化を過小評価していたと認識しており、その結果、2024年上半期の売上総利益率と営業利益率は著しく改善し、通期の予想もアップグレードされた。
しかし、第2四半期の売上不足は、コスト・デフレまたはコスト削減が予想以上に大きかったことを示している。2024年上半期の営業利益率が250ベーシス・ポイント上昇したのに対し、フリー・キャッシュ・フロー換算営業利益率は前年同期比20ベーシス・ポイントの小幅上昇となったが、ジェフリーズは目標株価をわずか2％引き上げるにとどめた。
アナリストのコメントは慎重なスタンスを反映しており、改善と目標株価の引き上げにもかかわらず、ユニリーバの評価は依然として保守的であることを示唆している。アナリストは、「ULVRの株価はYTD+26%（対SXXP+4%）。24年上半期の売上総利益率の顕著な回復と、それに伴う24年度のガイダンスの引き上げを含め、我々はこの認識シフトの間違った側にいる。2Qの売上未達は、コスト・デフレおよび/またはコスト削減が予想以上に顕著であったことを示唆している。しかし、FCF相当の営業利益率は24年上期で前年同期比20bp増（営業利益率は同250bp増）であり、PTは2％増にとどまる。U/Pのままである。"
他の最近のニュースでは、ペプシコやユニリーバといった消費財大手は、インドの堅調な景気拡大に乗じて、インドに焦点を移そうとしている。この戦略的な軸足は、中国の回復の遅れへの対応と見られており、政府支出の増加と個人消費の回復に後押しされると予想されるインドの有望な市場ポテンシャルに支えられている。この躍進により、コカ・コーラ、P&G、ペプシコ、ユニリーバ、レキットなど大手多国籍企業の市場シェアは、2022年の19.27%から2023年には20.53%に上昇すると予測されている。
アーガスは最近、ユニリーバの目標株価を70ドルに引き上げ、「買い」のレーティングを維持した。この調整は、同社が今後数年間で収益を拡大し、株主に価値を提供する能力に対する自信を反映したものである。ユニリーバの経営陣はまた、同社の成長アクションプランの一環として、アイスクリーム事業を分離する計画を発表した。
ユニリーバは上半期の業績が大幅に伸び、基礎的売上高は4.1%増、粗利益率は45.7%に拡大した。
基礎的な営業利益は17.1％増の61億ユーロとなったが、これは主にパワーブランドの販売数量が4％増加したことによるものである。アイスクリーム部門は厳しい四半期となったが、ユニリーバはこの事業を分離し、生産性向上に注力する計画を発表した。
アイスクリーム部門の不本意な業績にもかかわらず、ユニリーバは第2四半期に5つの事業グループのうち4つの事業グループで数量がプラス成長した。ユニリーバはまた、8億ユーロの節約計画を公表したが、これまでに実施されたのは5～10%に過ぎない。
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