水曜日、シティはFSN Ecommerce Ventures (NYKAA:IN)（通称Nykaa）に対するスタンスを修正し、目標株価をINR170からINR165に引き下げる一方、売りのレーティングを維持した。この調整は、ニカアの第1四半期のEBITDAが予想を下回ったことを受けたもので、マージンはシティの予想5.9％から5.5％へと前年同期比でわずかに改善した。
貢献利益とEBITDAの伸びはそれぞれ前年同期比18％と31％と報告された。貢献利益は予想通りであったが、EBITDAは予想を6％下回った。美容部門は、貢献利益とEBITDAマージンがそれぞれ前年比で150ベーシスポイントと20ベーシスポイント減少した。
これは、eB2Bのシェア拡大、マーケティング費用の増加、配送の迅速化に伴うフルフィルメント・コストが原因である。これらのコストは、広告収益が前年比47％増加したことで一部相殺された。
ファッション部門の成長率は前年比21％と報告されたが、これは中期ガイダンスに対しては弱いと考えられる。これは、結婚式の日数が少なかったためにエスニック・ウェアの売上に影響が出たこと、サードパーティ・チャネルが不振で自社ブランドに影響が出たことによるものである。
しかし、ファッション部門の貢献マージンは、前四半期比で180bp増加し、売上高（NSV）の10％となった。
シティは予想を下方修正し、2025年度と2026年度のEBITDAマージンをそれぞれ6.2％と7.9％と予想しています（前回予想は6.4％と8.2％）。加えて、ニカアは保有する2つのブランド、ドット＆キーとアースリズムの株式を約30億インドルピーで増資する予定である。
インベスティングプロの洞察
ニカアとして知られるFSN Eコマース・ベンチャーズは、シティが最近目標株価を修正したことで話題になっている。同社のEBITDAマージンは精査されているが、InvestingPro Tipsによると、Nykaaは今年純利益の増加が見込まれていることに注目する必要がある。これは、現在のマージン圧力にもかかわらず、収益性改善の可能性を反映している。
バリュエーションの観点からは、Nykaaは高い利益倍率で取引されており、投資家は現在の株価を正当化するために、より高い将来の利益成長を期待している可能性があることを示している。これは、同社が専門小売業界で著名なプレーヤーであることと一致している。さらに、ナイカアは中程度の負債水準で運営しており、自社ブランドへの出資比率を高める計画であるため、財務の柔軟性がある可能性がある。
InvestingProデータによるリアルタイムの指標を見ると、ニカアの時価総額は63.8億ドルで、2025年第1四半期時点の過去12ヶ月間の顕著な収益成長率は23.87％だった。同期間の売上総利益率は42.88％で、これは重要であり、記事で強調されたマーケティングとフルフィルメント費用の増加に対していくらかのクッションを提供するかもしれない。
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Nykaaが成長戦略やマージンの改善を通じてナビゲートしていく中で、これらの洞察は、情報に基づいた意思決定を行いたい投資家にとって貴重なものとなります。InvestingProプラットフォームは、Nykaaの財務状況と市場評価の理解をさらに深める詳細な分析を提供します。
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