金曜日、JPモルガンはフィンランドの不動産会社Kojamo Oyj (KOJAMO:FH)株のスタンスを調整し、レーティングをOverweightからNeutralに変更した。同社はまた、同社株の目標株価も修正し、前回の11.80ユーロから引き下げ、10.50ユーロとした。
今回の格下げは、アナリストが4月に同社株をアップグレードした後、当初は異なる結果を予想していた観測期間に続くものだ。当時、コジャモの株価は年初来で14％下落し、同社の財務リスクに注目が集まっていた。債券市場における限界債務コストの低下により、こうしたリスクは緩和されると予想されていた。
しかし、その後の出来事はアナリストの予想と一致しなかった。コジャモが5月に発表した第1四半期の更新情報と、7月に発表した追加情報では、賃貸住宅不動産セクターの経営上の重大な弱点が浮き彫りになった。これらの進展は、同社が転換期を迎えていることを示す説得力のある証拠とはならなかった。
アナリストは、不動産価値の見通し、2024年以降の潜在的な賃貸成長率、配当をめぐる疑問などに関する継続的な懸念を挙げた。
こうした不確定要素を踏まえ、JPモルガンはコジャモの前提条件を緩和し、目標株価を引き下げた。
JPモルガンによる見通しの修正は、コジャモ社の短期的な見通しについて、より慎重な見方を示唆している。新たな中立格付けは、同社が当面、株価が市場全体や同業他社を上回ることはないと見ていることを示している。
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