ベアードは、小売大手ウォルマート・インク（NYSE：WMT）のポジティブな見通しを再確認し、アウトパフォームのレーティングを維持したまま、目標株価を前回の70ドルから82ドルに引き上げた。同社は、ウォルマートの第2四半期の成功を強調し、デジタル販売と利益率の高い収入源が大きく貢献していることを指摘した。
ウォルマートのビジネスモデルと損益の変革は第2四半期に顕著で、同社の米国での既存店売上高の約70％がデジタル・チャネルによるものだった。さらに、全社的な税引前利益（EBIT）の伸びの半分以上は、利益率の高い広告収入と会員収入によるものだった。
買い物行動の一貫性も重要なポイントで、インフレよりも取引の増加が成長の主因となっている。この傾向は、ウォルマートが現在の不安定な経済環境の中でシェアを拡大していることを示唆している。同社のガイダンスは依然として慎重で、コンセンサス予想を下回っているが、ベアードは上昇トレンドの可能性を感じている。
また、ウォルマートは最近、RBCキャピタルから目標株価の引き上げを受け、2025年度第2四半期の堅調な成長を評価した。RBCキャピタルはウォルマートの目標株価を前回の74.00ドルから80.00ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。この調整は、ウォルマートの特筆すべきトップラインの成長、堅調な営業利益の伸び、そしてRBCキャピタルが同社の将来的な収益ポテンシャルをポジティブに見ていることに起因している。
さらに、ウォルマートの2025年度第2四半期の業績は、力強い売上高と利益の伸びを示した。この成長の主な原動力となったのは、国際部門とeコマース部門の堅調な業績であり、同社はその後、売上高と営業利益の伸びに関する通期ガイダンスを上方修正した。RBCキャピタルのアナリストは、ウォルマートの2025年度および2026年度の米国既存店売上高成長率および連結恒常為替レートベースの純売上高成長率の予測を修正した。
RBCキャピタルはまた、ウォルマートの調整後EPS予想を25年度2.44ドル、26年度2.75ドルと、前回予想から上方修正した。こうした最近の動きは、ウォルマートの業績に対する前向きな見通しと、継続的な成長の可能性を強調している。
インベスティング・プロの洞察
ウォルマート(NYSE:WMT)の最近の業績は、ベアードの注目を集めただけでなく、InvestingProのいくつかの重要な指標や洞察とも一致しています。例えば、同社は29年連続で増配し、52年連続で配当を維持しており、株主還元へのコミットメントを示す指標となっている。このことは、ポートフォリオに安定した収入を求める投資家にとって特に重要である。さらに、ウォルマートは先週、7.7％の価格トータル・リターンを記録しており、ベアードが強調するポジティブなモメンタムを裏付けている。
バリュエーション面では、ウォルマートの現在のPERは35.78倍で、2025年第2四半期時点の過去12ヶ月の調整後PERは32.86倍となっている。同社は高いPERと株価純資産倍率で取引されているが、PEGレシオ0.46は、PERだけでは十分に反映されない可能性のある成長性を示唆している。これは、ウォルマートの収益成長見通しが現在の株価に比して強いことを示している可能性がある。さらに、2025年第2四半期時点の時価総額は5,886億3,000万ドルで、過去12ヶ月間の収益成長率は5.43%と堅調であり、同社の規模と成長軌道は引き続き堅調である。
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