HSBCは、2024年から2027年までのシスコの非GAAPベースの一株当たり利益（EPS）の年平均成長率（CAGR）が11.6%になると予想し、シスコ・システムズ・インク（NASDAQ: CSCO）の株価をHoldからBuyに格上げし、目標株価を前回の46ドルから58ドルに大幅に引き上げた。
HSBCの2025会計年度の予想では、非GAAPベースのEPSは3.86ドルとなり、同社のガイダンスである3.55ドルとコンセンサス予想である3.57ドルを上回ると予想している。
HSBCのアナリストは、2025会計年度の最終9ヶ月間、シスコのネットワーキング収入は、低水準のベースから前年比2桁成長を遂げると予測している。
ただし、高い受注残の恩恵を受けた24年度第1四半期との比較が難しいため、25年度第1四半期の伸びは前年同期比マイナス20％と低調になると予測している。顧客の在庫調整が原因とされる最近のネットワーキング市場の低迷は終息に向かっており、同分野の需要は改善の兆しを見せている。
ネットワークに加え、シスコのセキュリティとコラボレーションの分野も、最近の傾向と同様に、25年度にはそれぞれ約6%と12%の有機的成長が見込まれている。
これらのセグメントは、スプランクの先行買収により、さらに高い成長率（約44%および48.5%）を記録する可能性が高い。HSBCは、従業員の7%をレイオフする計画にもかかわらず、FY24の0.8%減に対し、FY25の非GAAPベースのコストは6.9%増と控えめに見積もっている。シスコは、より低コストの地域や将来性の高い分野での雇用により、レイオフの均衡を図ることを目指している。
その他の最近のニュースとして、シスコシステムズ社は2024年度第4四半期に成功を収め、売上高は136億ドルに達し、売上総利益率は67.5%と20年ぶりの高水準を記録した。同社は、人工知能（AI）、セキュリティ、ウェブスケール分野の進歩に牽引され、製品受注で14％の拡大を達成した。
一方、複数のアナリスト会社はシスコ株のレーティングを維持している。KeyBancは、セキュリティとウェブスケールセクターにおけるポジティブな受注率と開発を評価し、Sector Weightのレーティングを維持している。
BofAセキュリティーズは「買い」のレーティングを維持し、製品受注が6%増加し、2025会計年度に成長が見込まれることを強調している。パイパー・サンドラーはシスコのAIとクラウド・コンピューティングへの戦略的シフトを評価し、中立のレーティングを維持。ローゼンブラットは中立を維持しつつ、シスコ株の目標株価を58.00ドルに引き上げ、同社の最近の業績を評価。
2025会計年度について、シスコのガイダンスは、前年同期比で減少したものの、売上高と1株当たり利益についてウォール街の予想と一致している。同社の予測では、第1四半期の売上高は136億5,000万ドルから138億5,000万ドルの間、2025会計年度の売上高は550億ドルから562億ドルの間と予想されている。
インベスティング・プロの洞察
HSBCによるシスコシステムズ(NASDAQ:CSCO)の「買い」への格上げは、同社が有望な財務安定性と株主価値イニシアチブを示している時に行われた。インベスティング・プロのデータによると、シスコの時価総額は1,955億2,000万ドルを誇り、業界での存在感の大きさを裏付けている。同社のPERは17.89であり、その一貫した業績から投資家が魅力的と感じるバリュエーションを反映している。
インベスティング・プロのヒントは、シスコが14年連続で増配しているだけでなく、積極的に自社株買いを行っていることを強調している。さらに、この戦略はHSBCによるシスコの非GAAP EPSの楽観的な成長予測と一致している。14人のアナリストが来期の業績を上方修正していることから、シスコの将来の収益性を巡るセンチメントはポジティブなようだ。同社は配当支払いを維持するというコミットメントにより、インカム重視の投資家にとっての魅力がさらに増している。
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