金曜日、ベレンベルクはクレディ・アグリコルSA (ACA:FP) (OTC: CRARY) のカバレッジを開始し、同行の株式に売りのレーティングと11.00ユーロの目標株価を付与した。この動きは、フランスの政情不安の影響を受け、フランスの銀行株のパフォーマンスが低迷していたことを受けたものである。
同行の株価はセクターに遅れをとっており、ここ数ヶ月で約5％、年初来では約8％のアンダーパフォームを示している。ベレンベルクのアナリストは、クレディ・アグリコルが直面している課題、特にフランスのリテール事業における課題を指摘。
また、競争環境は、より長期的な予測ではあるが、同行のアセット・ギャザリング事業にとってより厳しくなることが予想される。このような逆風にもかかわらず、クレディ・アグリコルのバリュエーションは高いとベレンベルクは判断している。
クレディ・アグリコルとは対照的に、ベレンベルグはBNPパリバを選好しており、BNPパリバはより良好な成長見通しと比較的低いバリュエーションから「買い」と評価している。この評価は、現在の市場環境下で、ベレンベルグがクレディ・アグリコルよりもBNPパリバに投資対象としての可能性を見出していることを示唆している。
その他の最近のニュースでは、フランスの政治情勢に大きな動きが見られ、エマニュエル・マクロン大統領による予期せぬ臨時選挙の実施が金融市場に波紋を広げている。マリーヌ・ルペン率いる国民集会が世論調査でリードしているため、投資家は状況を注視している。
選挙結果が財政に及ぼす可能性が懸念され、特にフランス国債への影響や、ソシエテ・ジェネラル、BNPパリバ、クレディ・アグリコルなどフランスの銀行への影響が懸念されている。
そんな中、クレディ・アグリコルの株価はジェフリーズによって「ホールド」から「バイ」に格上げされた。その根拠は、クレディ・アグリコルの有形株主資本利益率が堅調であること、1株当たり有形簿価の成長と配当が期待できること、などである。
ジェフリーズはまた、クレディ・アグリコルの目標株価を従来の13.40ユーロから21.60ユーロに引き上げた。ジェフリーズは、クレディ・アグリコルの業績予想をコンセンサスより平均13％上方修正すると予想している。
こうした最近の動向はフランス株式市場全体に大きな影響を与え、CAC40指数は5％以上下落した。ヴィンチ、エファージュ、エンギーなどのインフラ・公益企業は、議会解散後10％～13％の下落を経験している。
ユーロの価値も選挙公示以降、対ドルで1％下落している。こうした動きが続くなか、投資家や市場アナリストは、フランスと欧州の金融市場全体への潜在的な影響に注目している。
インベスティング・プロの洞察
ベレンベルグが慎重な見通しでクレディ・アグリコルSAのカバレッジを開始するにあたり、投資家の認識に影響を与える可能性のある追加的な洞察を検討する価値がある。インベスティング・プロのデータによると、クレディ・アグリコルの時価総額は448.1億ドルで、PERは6.66倍となっており、業界平均より低い評価となっています。クレディ・アグリコルの過去12ヶ月間（2024年第2四半期現在）の収益成長率は9.58%で、トップラインの堅調な拡大を示している。
インベスティング・プロのヒントによると、アナリストは最近、来期の業績予想を上方修正しており、同行の業績に対する潜在的な楽観論を示唆している。加えて、クレディ・アグリコルは配当利回り5.8%という高配当を株主に支払っており、インカム重視の投資家にとって魅力的な企業である可能性がある。
クレディ・アグリコルの株価の動きはかなり不安定だが、アナリストは今年クレディ・アグリコルは黒字になると予想しており、過去12ヶ月間黒字を計上している。このことは、同行の厳しい市場環境を乗り切る能力を懸念する投資家に安心感を与えるだろう。
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