金曜日、TD CowenはBioNTech株の目標株価85.00ドルでHoldのレーティングを維持した。この決定は、インフルエンザとCOVID-19 mRNAを組み合わせたワクチンの第3相試験に関するファイザー／バイオエヌテックの発表を受けたもの。
8,000人以上の健康なボランティアを対象としたこの試験は、2つの主要な免疫原性目標を達成することを目的としていた。しかし、ワクチンが成功したのは1つだけで、B型インフルエンザ株に対する非劣性を示すことができなかった。
にもかかわらず、このワクチンは、認可されたインフルエンザ・ワクチンと比較して、A型インフルエンザに対する反応が高い傾向を示し、ファイザー／バイオインテックが承認したCOVID-19ワクチンと同等の反応を維持した。
コンボワクチンの安全性と忍容性は満足のいくものであった。ファイザー／バイオエンテックは現在、B型インフルエンザに対するワクチンの有効性を高める方法を評価しており、今後の調整について規制当局と協議する予定である。
この試験の結果は、バイオエヌテックのCOVID-19ワクチン事業拡大の野望にとって後退と見なされた。それにもかかわらず、ファイザーの第2世代の単体mRNAインフルエンザワクチンは、A型とB型両方のインフルエンザを対象とした第2相試験で強い反応を示している。
TDコーウェンの評価は、バイオエヌテックの投資テーゼに変更がないことを反映したもので、同社は財務モデルにおいてインフルエンザ／COVID-19コンボ・ワクチンからのロイヤリティを考慮していないことを指摘している。バイオエヌテックの経営陣は、2024年末までに少なくとも10件の重要な臨床試験を開始し、2026年から2027年にかけて複数の新製品を市場に投入することを目指している。
その他の最近のニュースでは、バイオエヌテックは各社から様々な目標株価や格付けの変更を受けた。BMOキャピタルは、バイオエヌテックのインフルエンザ用複合mRNAワクチンとCOVID-19を評価する第3相試験の結果を受け、バイオエヌテックのアウトパフォーム・レーティングを維持し、目標株価を122ドルとした。
TDコーウェンは、第2四半期の収益減少により、バイオインテックの目標株価を85ドルに引き下げたが、ホールドのレーティングを維持した。モルガン・スタンレーもバイオエヌテックの目標株価を93ドルに引き下げた。
バイオエヌテックの第2四半期の純損失は拡大し、8億780万ユーロに達した。これは主に四半期収益が23％減少したことによるもので、COVID-19ワクチンの売上減少が主な原因である。このような決算にもかかわらず、同社の財務責任者であるイェンス・ホルスタイン氏は、バイオンテックの長期的な成長戦略に自信を示した。
バイオエヌテックはがん領域のパイプラインに重点を移している。同社は、HPV16誘発癌におけるBNT113、腎細胞癌におけるBNT327、CLDN6陽性腫瘍におけるBNT211のフェーズ1/2データを含む、いくつかの癌治療薬に関する重要な最新情報を発表する予定である。
この焦点の転換により、HSBCはバイオインテックの株価をホールドからバイにアップグレードした。さらに、バイオエヌテックとデュアリティ・バイオは、転移性去勢抵抗性前立腺がん患者を対象とした治験薬BNT324/DB-1311について、FDAからファスト・トラック指定を受けた。
InvestingProの洞察
TDコーウェンによるBioNTechのホールド評価と、同社のワクチン臨床試験における最近の進展に鑑み、InvestingProの最新データが投資家にさらなる背景を提供する。BioNTechの時価総額は202.4億ドルで、バイオテクノロジー市場で大きな存在感を示している。最近の挫折にもかかわらず、InvestingProのヒントの一つは、同社が負債よりも多くの現金を保持していることを強調し、将来の研究開発努力をサポートすることができる強力なバランスシートを示している。さらに、別のInvestingProのヒントにあるように、BioNTechの積極的な自社株買い戦略は、同社の価値提案に対する経営陣の自信を示唆している。
バリュエーションの観点からは、2024年第2四半期までの直近12ヵ月間におけるバイオエヌテックの株価純資産倍率は0.96倍であり、株価が純資産に対して合理的に評価されていることを示唆している可能性がある。しかし、-36.54のPERと-40.16の調整後PERは、同社が直面している現在の収益課題を反映している。また、インベスティング・プロのデータでは、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の売上高が70.7%と大幅に減少しており、アナリストの今年度の売上高減少予想と一致している。これは、バイオエヌテックが将来の成長に不可欠となりうるがん領域のパイプラインに重点を置く中で、特に重要な意味を持つ。
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