本日、オライリー・オートモーティブ社（NASDAQ:ORLY）は、2034年8月19日に満期を迎える金利5.000%のシニア・ノート5億ドルの発行と売却を発表した。自動車部品小売業者は、米国証券取引委員会に提出した8-Kファイルに詳細を記載した契約を締結した。
この社債は無担保・非劣後債で、2025年2月19日から半年ごとに利払いが開始される。同債券は、オライリーの既存および将来の無担保・非劣後債権と同順位である。同社の既存のクレジット・ファシリティおよび1.750％から5.750％までのその他のシニア・ノートは、新規発行と同等の地位にある。
債券の条件を含む債券証書は、決算日である2024年8月19日に補足された。U.S. Bank Trust Company, National Associationが債券の受託者を務める。
オライリー・オートモーティブは、満期日前に債券を償還するオプションを持っており、償還価格は償還のタイミングによって異なります。2034年5月19日より前に償還される場合、償還価格は、財務省レートに20ベーシス・ポイントを加えた計算額、または元本の100％のいずれか高い方となります。パーコール日以降の償還価格は、元本の100％＋経過利息となる。
同社はまた、子会社保証が債券に発動される具体的なシナリオについても概説している。この債券には、同社が特定の抵当権を設定すること、セール・アンド・リースバック取引を行うこと、他社との合併・統合を行うことなどを制限する条項が含まれている。
支配権変更の発動事由」が発生した場合、債券の保有者はオライリーに対し、元本の101％に未払い利息を加算した金額で債券の買い戻しを要求する権利を有する。
この財務上の動きはプレスリリースの声明に基づくもので、オライリー・オートモーティブに追加資本を提供し、事業拡大、既存債務の借り換え、またはその他の企業目的のために利用できる可能性がある。
その他の最近のニュースでは、オライリー・オートモーティブの第2四半期の1株当たり利益（EPS）は10.55ドルで、予想の10.83ドルを下回った。
同社は2024年通期ガイダンスを修正し、EPSは40.75ドルから41.25ドル、既存店売上高は2％から4％の伸びを見込んでいる。こうした調整の中、ジェフリーズはオライリーの目標株価を1260ドルに引き上げ「買い」を継続、RBCキャピタルは目標株価を1115ドルに引き下げ「アウトパフォーム」を継続した。
これらのアナリストの調整に加え、オライリー・オートモーティブは米国とメキシコで37店舗を新規開店し、Vast Autoの買収を通じてカナダ市場に参入し、存在感を拡大している。同社の自社株買戻しプログラムは引き続き活発で、投資総額は2億7,000万ドルに上る。
InvestingProの洞察
オライリー・オートモーティブ・インク（NASDAQ:ORLY）の最近のシニア・ノートの売却は、同社の財務指標が安定的でありながら微妙な様相を呈している時に行われた。時価総額が650億9,000万ドル、PERが27.93倍と堅調な同社は、特に直近12カ月の収益成長率が7%近くであることを考慮すると、市場から高く評価されているように見える。これは、株価の高い収益評価倍率と52週高値付近での取引を強調する「インベスティング・プロのヒント」と一致しており、投資家の自信を示している。
さらに、51％を超える売上総利益率と20％近い営業利益率は、効率的な運営と収益性を示唆し、17.15％という強力な総資産利益率によって裏付けられている。注目すべきは、「インベスティング・プロのヒント」は、同社がキャッシュフローで利払いをカバーし、適度な負債水準で運営できる能力も強調していることで、これは新規債務発行の文脈において特に関連性が高い。
流動性の側面を見る投資家にとって、オライリーの短期債務が流動資産を上回っていることを考慮することは重要だ。しかし、過去10年間の高いリターンや過去12ヶ月間の収益性など、同社の過去の実績は心強い背景となっている。同社が配当を支払っていないことは注目に値するが、これは定期的な収入を求める人々の投資判断に影響するかもしれない。
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