クレベランド - フォワード・エア・コーポレーション（NASDAQ: FWRD）の大株主であるアンコラ・ホールディングス・グループLLCは、取締役会に対し、戦略的見直しと売却の可能性を公に訴えた。この動きは、アンコーラ社がフォワード・エアの「失われた10年」と表現するように、同社の業績不振を受けたもので、同社の総株主利益率（TSR）は様々な期間にわたって関連指数に遅れをとっている。
フォワード・エアの株式の約4％を保有するアンコラは、ガバナンス、オペレーション、戦略の改善を提案するため、同社の首脳陣と積極的に関与してきた。このような努力にもかかわらず、アンコーラは、株主価値を著しく低下させた主な要因として、同社が最近行ったオムニ・ロジスティクスLLCの買収を指摘している。
投資会社は、フォワード・エアの現在のポジションには、オムニ社との取引によるシナジー効果の達成、コスト削減、レバレッジの効いたバランスシートへの対処を含む、再建戦略の完璧な実行が必要だと主張している。しかし、アンコーラは、特に新経営陣が過去の決定によって制約を受け、潜在的な景気後退に直面している状況で、同社が株式公開市場で成功する能力について懐疑的な見方を示している。
取締役会に宛てた書簡の中で、アンコーラ社は、フォワード・エアの業績と、過去1年、3年、5年、10年のS&P500指数、ラッセル2000指数、S&P500航空貨物・ロジスティクス指数の業績との著しい対比を強調している。同社は、フォワード・エアの買収にプライベート・エクイティが関心を示すことで、同社の株価にプレミアムがつき、長期にわたる業績不振に耐えてきた株主が救済される可能性を示唆している。
戦略的見直しを求めるアンコラの声は、フォワード・エアの発行済み株式の約22％を保有する株主によって支持されている。同社は、見直しを求めるコンセンサスを無視すれば、2025年の年次株主総会で取締役数名の交代を求めるキャンペーンにつながりかねないと警告している。
書簡の最後に、アンコーラは株主価値の最大化を目的とした戦略的見直しプロセスが好意的に受け入れられると確信しており、株主にとって有利な結果を得るために協力する意思があることを表明している。
アンコーラ社のこの動きは、プレスリリースの声明に基づくもので、フォワード・エア社の将来の方向性に影響を与えようとする筆頭株主としての同社の姿勢を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、フォワード・エアの最近の業績と経営陣の交代が複数のアナリスト会社の焦点となっている。ベアードはフォワード・エア株の目標株価を17.00ドルに引き上げ、今後数四半期は営業赤字が予想されるものの、債務削減と収益性改善への同社の努力を認めた。同社の第1四半期の売上高は、主にOmniセグメントの業績により52％増の5億4,200万ドルとなったが、調整後EBITDAは51％減の2,900万ドルとなった。
ジェイミー・ピアソンが臨時最高財務責任者に任命されたが、Stifelはこれを好意的に受け止めており、同社の格付けは "Hold"、目標株価は23ドルを維持している。ピアソンの貨物輸送の専門知識は、同社のリーダーシップのギャップを埋めることが期待されている。ウォルフ・リサーチは、フォワード・エアの株価レーティングをアンダーパフォームからピアパフォームに格上げしたが、財務予測は維持しており、調整後EBITDAは2024年に1億7000万ドル、2025年に2億4800万ドルと予測している。
こうした最近の動きは、2024年に非中核資産を売却して債務返済を支援する計画など、財務状況と収益性を改善するためのフォワード・エアの戦略的アプローチを反映している。同社はまた、シナジー効果の獲得にも注力しており、コストシナジー効果は現在7,350万ドルと見積もられており、オムニ社買収時に当初予測された7,500万ドルから若干減少している。現在の純レバレッジは約5.1倍で、純有利子負債16億7,000万ドルに対し、調整後規約EBITDAは3億2,500万ドルとなっている。
インベスティングプロの洞察
アンコラ・ホールディングス・グループが最近、フォワード・エア・コーポレーション（NASDAQ：FWRD）の戦略的見直しを推進していることを踏まえ、InvestingProのレンズを通して同社の財務状況と株価パフォーマンスを詳しく見てみると、貴重な洞察が得られる。フォワード・エアの時価総額は現在約8億6,064万ドルで、競争の激しい物流業界における事業規模を反映している。
InvestingProのデータによると、売上高は大幅な伸びを示しており、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間で34.28%の増収となっている。この成長の勢いは四半期ごとの数字にも表れており、2024年第2四半期の売上高は92.93%増という驚異的な伸びを示している。にもかかわらず、同社のPERは-1.36と大幅なマイナスとなっており、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間で調整すると-35.35となり、収益性に対する投資家の懸念を示唆している。
InvestingProの2つのヒントは、フォワード・エアの株式を検討している投資家のための主要な関心領域を強調しています。同社は多額の負債を抱えており、これがアンコラの争点となっている。さらに、アナリストは来期の業績予想を下方修正しており、これはフォワード・エアが再建戦略を効果的に実行する上で直面している課題を反映している可能性がある。
より詳細な分析をお求めの方には、InvestingProがフォワード・エア・コーポレーションに関する追加情報を提供しており、https://www.investing.com/pro/FWRD。これらの見識は、株主や潜在的な投資家がアンコラ社の戦略的見直し要請の意味合いと同社の前途を検討する上で貴重なものとなるだろう。
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