火曜日、アーガスはフォンティア社（NYSE:VNT）のレーティングを変更し、「買い」から「ホールド」に格下げした。輸送とモビリティ・ソリューションに特化した産業技術企業である同社は、需要ダイナミクスに変化が見られ、それが同社の決定に影響を与えた。
ボンティエは事業の多角化を進めており、今後5年間で持続可能なモビリティ・ソリューションに5億ドル以上を投資する計画で、これには電気自動車の充電インフラやスマート・エネルギー管理のサポートも含まれる。この戦略的な動きは、クレジットカード・プロセッサーからの指令により、ガソリンスタンド事業者へのEMV決済技術販売で成功を収めたことに続くものである。
最近の買収や新製品による同社の前向きな方向性にもかかわらず、アーガスは今年の需要が低迷する可能性があると指摘している。米国の次期選挙を控え、顧客はEV充電インフラへの投資を遅らせている。さらに、金利上昇やマクロ経済の不確実性など、より広範な経済要因が他の最終市場の販売に影響を及ぼしている。
こうした課題に対抗し、今期の1株当たり利益（EPS）を支えるため、フォンティアの経営陣は1億ドルの前倒し自社株買い計画を計画している。このような努力にもかかわらず、アーガスは、2024年のEPS予想の12倍で取引されている現在の株価は、同社の短期的な見通しを反映していると指摘している。このバリュエーションは、過去4年間の平均値である9～15倍を下回っており、同業他社の平均値も下回っている。
同社はまた、Vontierの株価売上高倍率が2.0倍と同業他社平均を下回っていることも指摘している。株価は最近下落しているが、アーガスは現在のバリュエーションが短期的な同社の見通しを適切に表していると考えている。同社は、顧客需要の上昇や業績の好転があれば、「買い」への格上げも検討可能であると述べている。
他の最近のニュースでは、ボンティアコーポレーションが5億ドルの自社株買戻しイニシアチブの一環として1億ドルの自社株買戻しを発表した。同社はゴールドマン・サックスとの合意により、2024年第3四半期にこの買戻しを最終決定する予定であり、現在の買戻し枠には1億9,000万ドルが残る見込みである。この動きは、戦略的方向性への自信と株主価値へのコミットメントを反映したものである。
2024年第2四半期決算において、フォンティエは、マクロ経済の不確実性とプロジェクトの遅れに直面しながらも、中核となる受注の伸びはわずかに増加し、粗利益率は改善したと報告した。同社の事業簡素化プログラムは今年すでに1200万ドルの節約につながっている。次四半期のコア成長率は-2％から+2％、一株当たり利益は0.67ドルから0.71ドルになると予測している。
今後の見通しでは、年間売上高は29億ドルから30億ドル、1株当たり利益は2.80ドルから3.00ドルを予想している。同社は引き続きコネクテッド・モビリティ戦略に注力し、隣接市場への進出を図ることで、市場の課題を克服し、将来の成長に向けた継続的な取り組みを示している。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、Vontier Corp.注目すべきは、同社のPERが13.38であり、目先の収益成長と並べると、Vontierは予想される収益拡大に比して低いPERで取引されていることを示している。アナリストによる来期の下方修正にもかかわらず、コンセンサスでは今期もVontierは黒字を維持すると予想されており、これは過去12ヶ月間の同社の収益性によって裏付けられている。
Vontierの経営効率は、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の売上総利益率48.15%、営業利益率18.97%に反映されている。これらの数値は、市場が変動する中で収益性を維持する同社の能力を裏付けている。さらに、PEGレシオは0.35であり、Vontierは潜在的に魅力的な成長調整後の価値提案を提示しているように見える。
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