ゴールドマン・サックスは、煙台中国ペット食品有限公司（002891：CH）の目標株価を調整し、前回の30.10元から29.70元に引き下げた。わずかな引き下げにもかかわらず、同社は株価の「買い」レーティングを維持し、同社の市場での地位に対する継続的な自信を示している。
今回の調整は、ゴールドマン・サックスが国内の大手ペットフード・ブランドの競争優位性を強調した、ペットフード業界に関する詳細なレポートを受けたもの。Wanpyブランドで知られる煙台中国ペット食品は、主食部門で目覚ましい成長を見せ、粗利益率も前年比で拡大している。同社の戦略的なSKUとチャネルの最適化努力は、こうした好傾向を支える重要な原動力として認識されている。
しかし、今回の目標株価の改定は、ブランド発展のために必要と考えられる販売コストの上昇と、同社の海外輸出売上高のより保守的な見通しを考慮したものである。これらの要因により、2024年から2026年までの予想純利益は6-7%引き下げられた。
目標株価の引き下げにもかかわらず、ゴールドマン・サックスは煙台中 国ペット食品有限公司の現在の取引バリュエーションを魅力的だと評価している。同社の株価は2024年の予想PER19倍で取引されており、過去1年間の業界平均PER26倍と比較すると割安である。さらに、現在の株価評価は、同業のガンボルに対して約40％のディスカウントを意味し、これは2023年8月以降に観察された平均ディスカウント27％よりも広い。
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