ゴールドマン・サックスはXtep International (1368:HK) (OTC: XTEPY)のスタンスを調整し、目標株価を従来の6.60香港ドルから6.70香港ドルに引き上げる一方、「買い」のレーティングを再表明した。
この修正は、Xtepが2024年上半期の決算を発表したことを受けたもので、売上高は好調で、純利益はゴールドマン・サックスの予想を5%上回った。この業績は、エクステップの中核ブランドによるところが大きい。
エクステップ・インターナショナルは上半期決算とともに、好調な営業キャッシュフローを報告した。同社の経営陣はアナリスト向け説明会で、消費者需要に対する潜在的リスクを理由に、2024年下半期のトップライン成長について慎重な見通しを示した。しかし、このような収益成長に対する保守的な見方にもかかわらず、同社の利益予想は変更されていない。
経営戦略としては、過剰在庫を避けるため、セルインと在庫レベルを厳しく管理する。さらに同社は、特に下半期において、販売費および一般管理費(販管費)の厳格な管理に注力している。これらの施策は収益性の維持に貢献するものと期待される。
さらに、エクステップ・インターナショナルはK&Pブランドの分社化計画を進めており、これが確定すれば収益がさらに向上すると予想される。
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