火曜日、Stifelはテキサス・インスツルメンツ（NASDAQ:TXN）の株価目標200.00ドルで、Holdのレーティングを維持した。同社は、テキサス・インスツルメンツはこれまでコストコントロールと臨機応変な設備投資（capex）に重点を置いてきたが、一株当たりフリー・キャッシュ・フロー（FCF）の成長目標を達成するためには、現在、販売実績への依存度が高まっていると指摘し、半導体企業の戦略に根本的な変化が生じていることを認めている。
この変化は、2026年以降に計画されている大規模な設備投資に起因している。Stifelは、顧客の意思決定やマクロ経済要素に左右されるコントロールしにくい要因である売上高が、テキサス・インスツルメンツの財務戦略においてより重要な役割を果たすようになったため、同社のリスクプロファイルが高まったと指摘している。
こうした懸念にもかかわらず、Stifelはテキサス・インスツルメンツの財務見通しを支えるいくつかの緩和要因も認識している。2034年まで特定の投資プロジェクトに対して25%の税額控除が受けられる投資税額控除（ITC）の恩恵が期待されることは、プラスの影響と考えられる。さらに、テキサス・インスツルメンツは、最終的な詳細は未定だが、CHIPS法から16億ドルの直接資金と、30億ドルの補助融資を受ける見込みである。
テキサスインスツルメンツの製品構成が変化していることも、増大するリスクとバランスを取りうる側面である。テキサス・インスツルメンツは、自動車/産業用製品の売上高を大幅に伸ばしており、2014年には売上高全体の約40%を占めていたが、2023年には約75%を占めるようになる。これは、エンベデッド・ポートフォリオの強化によって補完されるものであり、これらを総合して、Stifelは同社株の現在の「ホールド」レーティングを維持している。
その他の最近のニュースでは、テキサス・インスツルメンツの財務軌道と戦略的投資に大きな進展が見られた。同社は、2026年までに1株当たりフリー・キャッシュ・フローが大幅に増加すると予想し、その幅は8～12ドルと、アナリストのコンセンサス予想である6.91ドルを上回った。この予測は、3つの新施設を建設し、300mm生産能力を拡大するという同社の戦略によるものだ。
ドイツ銀行はテキサス・インスツルメンツの目標株価を前回の185.00ドルから200.00ドルに修正し、「ホールド」のレーティングを維持した。同行の分析によると、2026年の売上高は約200億ドルと控えめに見積もっており、今後2年間の年間平均成長率は約13%となる。
バーンスタイン・ソクジェン・グループは、テキサス・インスツルメンツに長期的な設備投資削減の可能性と構造的な懸念を挙げ、アンダーパフォームのレーティングを維持した。一方、シティもテキサス・インスツルメンツ株の中立レーティングを維持し、同社のマージンが回復する可能性を待っている。
エリオット・インベストメント・マネジメントは、テキサス・インスツルメンツの資本配分の更新を評価し、1株当たりフリー・キャッシュ・フローの増加への同社の献身を強調した。同社はまた、2026年からの柔軟な資本支出計画を確認し、エリオットの推奨と一致した。
テキサス・インスツルメンツは、新施設建設のために米国CHIPS・科学法から最大16億ドルの資金を確保した。こうした最近の動きは、同社の戦略的投資と財務実績を浮き彫りにしている。
InvestingProの洞察
テキサス・インスツルメンツ(NASDAQ:TXN)が戦略的転換と資本投資を進める中、InvestingProのリアルタイム・データにより、同社の財務の健全性をより深く知ることができます。時価総額は1,851億ドル、PERは34.9倍と、同社は高い収益倍率で取引されており、潜在的なリスクにもかかわらず、将来の成長に対する投資家の信頼を示す可能性があります。また、配当利回りは2.59%であり、株主への価値還元に対する同社のコミットメントを裏付けている。
しかし、アナリストは今年度の売上高減少を予想しており、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の売上高成長率は-14.5%と報告されていることに注意する必要がある。これは、テキサス・インスツルメンツの財務戦略における販売実績の重要性の高まりに関するStifelの懸念と一致している。今年は純利益の減少が見込まれるものの、同社の流動資産は短期債務を上回っており、流動性は高い。さらなる洞察を求める投資家のために、テキサス・インスツルメンツには16以上のInvestingPro Tipsが追加されており、同社の見通しと業績をより包括的に理解することができます。
これらの洞察は、ITCおよびCHIPS法の資金調達による潜在的利益と相まって、テキサス・インスツルメンツの財務状況を多面的に描き出しています。テキサス・インスツルメンツの指標をさらに深く掘り下げ、分析上のヒントをお探しの方には、InvestingProがhttps://www.investing.com/pro/TXN。
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