火曜日、シティは中国の電気自動車メーカーXPeng Inc. (NYSE:XPEV) の財務見通しを調整し、目標株価を前回の8.30ドルから7.60ドルに引き下げた。同社は株価の中立レーティングを維持した。
今回の修正は、XPengが新たに発売したMONAモデルと先進運転支援システム（ADAS）の進捗状況を評価したもの。シティの分析では、2024年から2026年の販売台数予測を小幅に引き上げ、MONAモデルによる潜在的な販売ブーストにより1～3％の上昇と見積もっています。
販売台数の増加にもかかわらず、シティは同期間の収益予測が減少すると予想しています。これは、MONA モデルの導入による平均販売価格（ASP）の希薄化によるものです。
修正された目標価格は、以前適用されたのと同じ1.3倍の2024年予想売上高価格比（P/S）に基づいています。その結果、目標株価は米国市場では8.30ドルから7.60ドルに、香港市場では32.20香港ドルから29.80香港ドルに調整された。
シティのレポートでは、XPeng株のレーティングを「中立」に再確認し、同社の財務見通しについて慎重だが不変のスタンスを示している。
他の最近のニュースでは、XPeng Inc.は2024年第2四半期の純損失を縮小し、フォルクスワーゲンからの技術サービス料を含むサービス関連収入に起因する前年同期比60％の総収入の急増を報告した。同社の車両粗利率は6.4%に上昇し、モルガン・スタンレーの予想を上回り、非車両粗利率は54.3%と堅調だった。営業費用は、社内の営業レバレッジの改善を反映し、前回の数値と同水準を維持した。
モルガン・スタンレーはこの決算を受けてXPengのレーティングを「オーバーウエート」に据え置いたが、BofA証券はXPeng株の目標株価を引き下げたものの、レーティングは「買い」を維持した。これは、XPengが次期モデルP7+からLiDAR技術を除外することを決定したことを受けたもので、製造コストの削減と粗利益率の向上が期待されている。
一方、シティはXPengの株価レーティングを「売り」から「中立」に格上げし、目標株価を引き上げ、格上げの主な理由として、次期モデルサイクルの強化と新型小型車モデルの導入を挙げている。
追加情報では、XPengは電気自動車向け新アーキテクチャーの開発を加速させるため、フォルクスワーゲンAGとの協業を発表した。XPengは、激しい競争と旧型で高価な電気自動車モデルの需要減少により、第3四半期の売上が市場予想を下回ると予想しているものの、第3四半期には4万1,000台から4万5,000台の納車を見込んでいる。
InvestingProの洞察
投資家がXPeng Inc. (NYSE:XPEV)に関するシティの修正見通しを消化する際には、投資判断に影響を与える可能性のある主要財務指標とアナリストのヒントを考慮することが重要です。インベスティング・プロの最新データによると、XPengの時価総額は約64.3億ドルで、自動車業界での大きな存在感を反映しています。2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間のPERはマイナス4.9倍と厳しい財務状況にもかかわらず、同期間中に41.64％の堅調な収益成長を示している。この成長は、2024年第1四半期の62.35%という目覚ましい四半期収益の増加によってさらに強調され、XPengの車両に対する市場の強い需要を示している。
InvestingProのヒントは、XPengの財務の健全性と市場での地位に関する追加的な洞察を提供します。XPengは自動車業界の有力企業であり、バランスシート上、負債よりも現金の保有が多いため、市場の変動に対するクッションとなる可能性がある。しかし、売上総利益率の低さには悩まされており、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の売上総利益率は3.95%にとどまっている。これは、収益性の高い企業を探している投資家にとっては懸念材料となるだろう。アナリストはまた、XPengの株価がかなり不安定で、52週安値付近で取引されていることにも注目している。
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