2024年8月21日水曜日 - Victrex Plc.(VCT:LN) (OTC: VTXPF) は、ジェフリーズのアナリストにより、株価レーティングを「アンダーパフォーム」から「ホールド」に格上げされ、修正後の目標株価は11.00ポンドと、前回の11.50ポンドから引き下げられた。スペシャリティ・ケミカル企業である同社を格上げする決定は、市場に対する現在のバリュエーションに起因している。
アナリストの判断は、英国産業株セクターおよび英国化学グループ内の同業他社に対する株価の相対的なパフォーマンスに基づいている。ビクトレックス社の株価は、1月の前回格下げ時から26％下落し、大幅な下落を経験している。これは、同期間に6%上昇した英国工業セクター全体とは対照的である。
その結果、ビクトレックス社は現在、同業他社に比べ、25年3月期の将来株価収益率（PER）および企業価値／利払い・税引き・償却前利益（EV／EBITA）ベースで12％から17％のディスカウントで取引されている。
今回の格上げにもかかわらず、アナリストはビクトレックス社について、長期的な数量成長への懸念と、構造的な価格リセットの必要性の可能性から、慎重なスタンスを維持している。同社のEBITAマージンは同セクターの中では高い方であると認識しているが、より広範な市場環境は依然として厳しい。
アナリストはまた、「メガ・プログラム」によるアップサイドの可能性にも言及しており、中期的に数量とリターンを改善する機会を提供する可能性を示唆している。
この要因は、株価がさらなる下振れリスクを織り込んだ価格設定になっていると考えられるため、レーティング改定の根拠となる。
ビクトレックス社は高機能ポリマーの専門メーカーで、PEEKやPAEKをベースとしたソリューションで知られ、航空宇宙、自動車、ヘルスケアなど様々な業界で使用されている。
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