水曜日、著名な聴覚ケアソリューション企業であるSonova Holding AG (SOON:SW) (OTC: SONVY)は、モルガン・スタンレーから株価の格下げを受けた。同社は株価のスタンスをイコールウェイトからアンダーウェイトに変更し、目標株価を前回の310.00スイスフランから270.00スイスフランに調整した。
モルガン・スタンレーが修正した予想が格下げに影響し、新しい目標株価に対して8％の潜在的な下げ幅を示した。同社の分析によると、修正された強気/弱気のスキューは+24％/-32％で、ネガティブな見通しを示している。
ソノヴァの更新された財務予測は、2024/25年度上半期のEBITA予測をコンセンサスより5％下回り、2025～2027年度通期のEBITA予測を3～4％下回っている。
また、補聴器市場で競合するデマントと比較した場合、ソノヴァの評価スプレッドが史上最高水準に達していることも、レーティング引き下げの決め手となった。
さらに、ソノヴァの株価は現在、補聴器業界の同業他社と比較してピーク倍率で取引されている。これらの要因から、モルガン・スタンレーは、現在の評価はソノヴァの株を格下げする好機であると判断しました。
モルガン・スタンレーは、ソノヴァの株価がこのセクターのリスク・リターンの下限に近い位置にあることを強調しました。この評価は、ソノヴァの株価レーティングと目標株価の調整を決定した根拠の一部である。格下げは、近い将来の同社の株価パフォーマンスに対する慎重なスタンスを反映している。
他の最近のニュースでは、ソノヴァ・ホールディングAGはジェフリーズによってレーティングの大幅な調整を受け、同社株は「買い」から「ホールド」に格下げされた。
この決定は、ソノヴァが同業他社であるデマントと比較して顕著な再格付けを受けたこと、2024年と2025年の会計年度予測がコンセンサス予想と一致したことが影響している。
ジェフリーズのアナリストは、秋に新プラットフォームの立ち上げが予想されるにもかかわらず、大幅な収益押し上げが期待できるのは2024/2025会計年度下半期以降になると指摘している。さらに、コストコ経由の売上が戻る可能性があっても、株価のパフォーマンスにすぐには影響しないかもしれない。
一株当たり利益（EPS）に関しては、ジェフリーズのアナリストは2024年と2025年の予想を15％引き下げ、この減少は主に営業外項目によるものだとしている。
同社はソノヴァの目標株価を3%引き上げたものの、短期的なカタリストの欠如が短期的な市場パフォーマンスの足かせになる可能性があると見ている。
このような変更にもかかわらず、ジェフリーズはピュアプレイ補聴器企業の中でアンプリフォンを構造的に選好している。これらは、進化する補聴器業界において投資家が注意すべき最近の動向である。
インベスティングプロの洞察
モルガン・スタンレーによる最近の格下げがある中、Sonova Holding AG (OTC: SONVY)の財務実績は特筆すべき安定性を示している。InvestingProのデータによると、ソノヴァは199.1億ドルの堅実な時価総額を誇り、27.89の株価収益率（PER）を維持している。この評価は、過去12ヶ月間の同社の収益性と、今年も黒字を維持するというアナリストの予測を反映している。さらに、ソノヴァの株主還元へのコミットメントは、3年連続の増配という一貫した配当成長にも表れています。
InvestingProのヒントは、ソノヴァの価格変動率の低さを強調し、この銘柄が安定した投資オプションを提供する可能性があることを示している。さらに、同社のキャッシュフローは利払いを余裕で賄えるほど堅固であり、財務の回復力を示している。有利子負債が適度な水準にあり、直近1年間の売上総利益率が72.28％であることから、ソノヴァは財務的に慎重な経営を行っている。しかし、高いEBITDA評価倍率で取引されており、モルガン・スタンレーによる同業他社と比較してピーク倍率で取引されているとの評価と一致している。
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