世界的な投資銀行であるジェフリーズは22日、コインベース・グローバル・インク（NASDAQ:COIN）株の目標株価を修正し、前回の245ドルから220ドルに引き下げた。同社は株価のホールド（Hold）レーティングを維持している。今回の調整は、市況が軟化しボラティリティが低下したため、コインベースの取引収入が減少した四半期を受けたもの。
コインベースは総取引高が大幅に減少し、前四半期比で28％減少した。リテール取引量は34％、機関投資家取引量は26％減少し、米国のスポット市場は30％減少した。
暗号通貨全体の時価総額も前四半期比で11％減少した。その結果、コインベースの取引収益は27％減少し、リテール向け収益は29％、機関投資家向け収益は26％減少した。
取引量の減少にもかかわらず、コインベースのリテール取引手数料率（コインベースが得る取引額の割合）は前四半期比13ベーシスポイント増の1.80%となった。この増加は主に新しいデリバティブ商品とウォレットサービスからの手数料によるものである。
機関投資家向け手数料は1ベーシスポイントの微増で0.34%となり、2021年初頭以来の高水準となった。
コインベースのサブスクリプション＆サービス（S&S）収益は、第3四半期は減少すると予想されており、ストリートの予想と一致している。第2四半期のS&S収益は17％増、一時的なステーキングフィー800万ドルを除くと16％増で、ステーキング収益が23％増、ステーブルコイン収益が22％増となった。
第3四半期のS&S収益は5億3,000万ドルから6億ドルの間と予想され、中間値では前四半期比約6%の減少となります。この予測は主に、9月の金利引き下げによる影響が予想されることと、USDC安定コインに関連する予想コストの増加によるものである。
第3四半期に目を向けると、7月までの取引収益は約2億1000万ドルで、約6億3000万ドルのランレートを示唆しており、これは前四半期から20％減少し、ストリートの予想である約7億6800万ドルを下回っている。
コインベースのガイダンスによると、コア営業費用は前四半期比で約6%増加する見込みで、これは主に株式報酬のタイミングと変動マーケティング費用の増加によるものです。
インベスティングプロの洞察
コインベース・グローバル・インク（NASDAQ:COIN）が困難な四半期を乗り切ろうとしている今、投資家に広い視野を提供できる様々な財務指標と市場の期待を考慮することは極めて重要です。InvestingProのリアルタイムデータによると、コインベースは490億1000万ドルの時価総額を誇っており、暗号通貨交換セクターにおける重要な存在感を反映している。最近の不況にもかかわらず、アナリストはコインベースが今年度純利益と売上高の伸びを経験すると予想しており、市場環境が進化するにつれて潜在的な反発を示す可能性がある。
同社の株価収益率（PER）は31.8であり、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERは36.18である。この評価指標は、投資家がコインベースの収益に対してより高い価格を支払うことを望んでいることを示唆している。さらに、利益成長期待を考慮した指標であるPEGレシオは0.17と著しく低く、株価が利益成長の可能性に比べて過小評価されている可能性を示している。一方、株価純資産倍率（PBR）は5.86倍と高く、バリュー重視の投資家にとっては考慮すべきポイントかもしれない。
InvestingProのTipsは、一部のアナリストが来期の業績予想を下方修正したものの、同社は今期も黒字を予測していることを強調している。コインベースが配当金を支払っていないことは注目に値するが、これは収入を求める株主の投資戦略に影響を与えるかもしれない。Coinbaseの財務の健全性と将来の見通しについてより深く掘り下げることに興味がある方のために、InvestingProではさらに合計11のヒントと洞察を提供しています。
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