木曜日、シティはマイクロソフト・コーポレーション(NASDAQ:MSFT)の株価にポジティブなスタンスを再確認し、「買い」のレーティングと500.00ドルの目標株価を維持した。この支持は、マイクロソフトが2025会計年度の報告を見据えて更新した主要業績評価指標（KPI）を見直した後に行われた。
KPIの更新は例年より包括的で、マイクロソフト365（M365）の主要コンポーネントを生産性・ビジネスプロセス（PBP）部門に統合している。この再編により、PBPセグメントの収益が増加し、インテリジェントクラウド（IC）セグメントおよびモア・パーソナル・コンピューティング（MPC）セグメントの減少が相殺された。
Enterprise Mobility + Security（EMS）やPowerBIといったAzureのユーザーごとの収益ストリームをM365 Commercial Cloud/PBPセグメントに再分類したことは、総収益、営業利益、1株当たり利益（EPS）に影響を与えない機械的な調整と説明されている。しかし、これはAzureの消費ビジネスの安定性が増したことを示している。
第 4 四半期の消費事業の成長率は、恒常為替レートベースで前年同期比 35％と、第 3 四半期の業績と同水準でした。
シティの分析によると、Azure のコンシューマービジネスは安定した成長を示しており、1-2％ポイント成長が減速するという保守的なガイダンスとは矛盾しています。
このガイダンスは、成長が鈍化していたユーザー単位のビジネスが削除されたことや、マイクロソフトのエイミー・フッドCFOが第4四半期と同様、上半期の一貫した消費動向についてコメントしたことを考えると、予想外のものでした。
この金融機関のコメントは、マイクロソフトのクラウド・サービス、特にAzureの堅調な業績が続くとの見通しを反映したものである。このセグメントの成長は、同社がマイクロソフト株を評価する上で重要な要素となっている。
収益報告セグメントが内部的にシフトしているにもかかわらず、シティのマイクロソフトに対する見通しは変わらず、強い「買い」のレーティングと大幅な目標株価は、ハイテク大手の財務軌道に対する自信を示唆している。
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