木曜日、JPモルガンはカナディアン・ソーラー社（NASDAQ:CSIQ）の業績見通しを調整し、目標株価を前回の20ドルから14ドルに引き下げる一方、株価のアンダーウェイト・レーティングを維持した。
同社のアナリストは、カナディアン・ソーラーの第2四半期業績について、売上高と売上総利益率はコンセンサス通りであったが、1株当たり利益（EPS）が未達であったことを挙げている。
世界的なモジュール価格の低迷が続いており、ストレージ事業の成長による多少の補填はあるものの、同社の平均販売価格（ASP）と収益にとって継続的な問題であると指摘した。
カナディアン・ソーラーの第3四半期の売上高と売上総利益率のガイダンスは、モジュール数量がやや楽観的な予想であったにもかかわらず、予想を下回った。さらに、2024年通年の売上高ガイダンスは下方修正された。
こうした課題にもかかわらず、カナディアン・ソーラーの米国事業は社内の期待に応えており、価格設定も安定している。これは、新たな反ダンピング・相殺関税（AD/CVD）のリスクを共有するための同社の積極的なアプローチを反映している。
同社の生産能力拡大戦略は引き続きモジュールに重点を置いているが、上流のセル、インゴット、ウエハーの増産計画は、これらの市場での価格低迷により縮小されている。このシフトは、市場からの圧力がある中でカナディアン・ソーラーが収益性を維持することにコミットしていることを示している。
JPモルガンはその結果、予想を下方修正し、目標株価に使用する倍率も引き下げ、価格改善の見通しが立つまで株価が逆風に直面し続ける可能性があることを示唆した。修正後の目標株価は2025年12月を視野に入れて設定されている。
その他の最近のニュースでは、カナディアン・ソーラー社が2024年第2四半期に好調な業績を報告し、太陽電池モジュールの出荷量は8.2ギガワットに達し、売上高は16億ドルの大台に達した。同社の売上総利益率は17.2%に達し、AIを活用したデータセンターや電気自動車、その他の新興技術の拡大に牽引され、クリーンエネルギー市場で確固たる地位を築いていることを示した。急速に拡大するエネルギー貯蔵部門を含むカナディアン・ソーラーの多角的なビジネスモデルは、今後の成長に貢献すると期待されている。
同社の第3四半期のガイダンスでは、太陽電池モジュールの出荷量は9～9.5ギガワット、蓄電池の出荷量は1.4～1.7ギガワット時が見込まれている。
通年の売上高は65億ドルから75億ドルと予想されている。カナディアン・ソーラーのプロジェクト・パイプラインには、27ギガワットの太陽光発電と63ギガワット時のバッテリー・エネルギー・ストレージが含まれており、2025年から多額の収益を生み出すと予想されている。
第3四半期は粗利率の低下が予想されるものの、米国モジュール市場の健全なマージンは第3四半期、第4四半期まで続くと予想される。
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