木曜日、US Tiger SecuritiesはiQIYI (NASDAQ: IQ)の見通しを修正し、目標株価を前回の4.00ドルから3.50ドルに引き下げる一方、株価評価は「ホールド」を維持した。この修正は、総収益が前年同期比で5％減少し、非GAAPベースのEBITが36％減少した同社の第2四半期決算を受けたもの。
当四半期のiQIYIの各セグメントの業績はまちまちであった。会員収入は前年同期比9％減となったが、これは第1四半期の13％減に比べればわずかな改善であった。
この変化は、前年同期比で1,500万人以上と推定される加入者の大幅な減少を示唆している。広告収入も前年同期比2％減となり、前四半期の6％増とは対照的であった。ブランド広告の減少が響いたが、パフォーマンス広告の伸びで一部相殺された。
同社の非GAAPベースの営業利益率は7％に縮小し、前年同期の10％、前四半期の14％から低下した。さらに、iQIYIの営業キャッシュフローは4億1,100万人民元となり、前年同期の8億8,600万人民元、前四半期の9億3,800万人民元から減少した。
今後の見通しとして、iQIYI は第 3 四半期の総収益を前年同期比 9％減、前四半期比 2％減の 73 億人民元程度と予想している。この予想はタイガー・セキュリティーズの予想およびコンセンサスより8％低い。
第3四半期の非GAAPベースの営業利益予想は3億～3億5,000万人民元で、これもタイガー・セキュリティーズとコンセンサスの予想を下回る。
こうした課題にもかかわらず、iQIYIは7月から営業指標が改善したと指摘したが、こうした改善が業績に反映されるまでには時間がかかるだろう。
InvestingProの洞察
iQIYIが財務上の課題を乗り越えていく中で、InvestingProの最新データは同社の現在の市場地位のスナップショットを提供している。時価総額29.6億ドル、株価収益率（PER）13.44のiQIYIは、低い利益倍率で取引されており、割安株を探している投資家を引き付ける可能性がある。2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは、さらに魅力的な9.68となっている。
iQIYIは、最近の業績後退にもかかわらず、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間で28.38%というプラスの売上総利益率を示しており、売上高に比してコストをコントロールする堅実な能力を示している。また、同期間のEBITDA成長率は8.42%である。この財務の健全性は、InvestingProによる4.67ドルのフェアバリュー予想によってさらに強調されており、前回の終値3.08ドルからの上昇の可能性を示唆している。
インベスティング・プロのヒントは、iQIYIがエンターテインメント業界で著名なプレーヤーであることを強調し、アナリストは同社が今年利益を上げると予測している。しかし、短期債務が流動資産を上回っており、流動性リスクがあることは注目に値する。より深い分析を求める投資家のために、iQIYIには11の追加インベスティング・プロ・ヒントがあり、同社の財務および市場ポジションの包括的な理解を提供しています。
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