シティはグリーンタウン・マネジメント・ホールディングス(9979:HK)の評価を更新し、目標株価を前回の6.10香港ドルから4.50香港ドルに引き下げた。
この調整にもかかわらず、同社は同銘柄の「買い」レーティングを維持している。今回の修正は、グリーンタウンの副会長が即座に辞任したことを受けたもので、同社はこれを同社の戦略と業績目標に対する短期的な不確実性の潜在的な要因と見ている。
副会長の退任は、グリーンタウンの営業キャッシュフロー創出能力の再評価につながる可能性がある。さらに、以前は2024年から2026年までの期間、80％以上の配当性向とともに、売上高で20％、利益で25％の年平均成長率（CAGR）を目指していた同社の3カ年計画が再評価される可能性もある。
シティの分析によると、経営陣の交代は不確実性をもたらすが、老舗の大企業への影響は中長期的にはそれほど深刻ではない傾向がある。これは、事業の継続性が個人のリーダーシップではなく、確立されたシステムに依存していることに起因している。
これらの点を考慮し、シティはグリーンタウンの2024年の目標株価収益率（PE）を従来の10倍から8倍に修正しました。新たな目標株価は、2024年上半期の営業キャッシュフローと成長予測を織り込んだもので、前回の目標株価から26％低下しています。
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