シティは、キングネット・ネットワーク社（002517:CH）のスタンスを更新し、目標株価を前回の13.00元から12.00元に引き下げる一方、同社株の「買い」レーティングを維持した。
この調整は、キングネットの2024年第2四半期の売上高が前年同期比22％増の12.5億人民元となったことを受けたもの。この業績は市場予想に沿ったもので、既存ゲームタイトルの安定した成功と、上半期の海外売上高が前年同期比335%増と大幅に増加し、現在では売上構成比の5%を占めていることが要因となっている。
しかし、キングネットの当四半期の利益は市場予想には届かず、9％減の3億8,300万人民元となった。これは主に、新ゲームの導入に関連する先行マーケティング費用の増加により、一部のゲーム収益が繰り延べられ、現時点では完全に認識されていないためである。
このような状況にもかかわらず、キングネットの1株当たり0.1人民元の中間配当は予想に一致し、2023年に制定された強力な株主還元方針のパターンを継続しました。
今後、シティはキングネットの国際的な収益が同社のトップライン成長により大きく寄与するようになると予想している。この予測は、『ソード＆フェアリー』、『MU3』、『モンスターGO！』、『オーバーロード』などのゲームの追加地域への拡大計画に基づいています。
しかし、このような新規ゲーム投入に伴うセールス＆マーケティング（S&M）費用が増加する可能性があるため、この拡大は利益率にも影響を与えると予想される。
目標株価は、2025年の1株当たり予想利益（EPS）の12倍（0.99人民元）とした。
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