みずほ証券は2日、エクスペディア・グループ（NASDAQ:EXPE）株の中立スタンスを再確認し、目標株価を135.00ドルに据え置いた。同社は、新CEOの指導の下での同社の戦略的方向性に焦点を当てた、オンライン旅行プラットフォームの経営陣との仮想ディスカッションの後に、このポジションを持っている。
エクスペディアの経営陣との話し合いで得られた主な内容には、さまざまな事業分野で成長を促進することを目的とした明確な戦略的優先事項が含まれている。同社は、企業間取引（B2B）分野での市場シェア拡大、企業対消費者（B2C）サービスの変革、利益率の高い広告事業の活用を目指している。
エクスペディアのB2B部門は、1兆5,000億ドルと推定される大規模な総アドレス可能市場（TAM）を擁し、同社の要として脚光を浴びている。市場浸透率は1%に満たないものの、エクスペディアの差別化された商品は予測可能な2桁成長をもたらすと期待されている。B2C部門は、新しい会員制プログラムや国際的な事業拡大への取り組みなど、大きな変化を遂げつつある。
B2Cにおける経営陣の初期の取り組みは、思慮深い実行と広告における収益化の改善を示しており、楽観的な評価を受けている。しかし、市場がこの分野での持続的な2桁成長を期待するには、一貫した改善が必要である。
エクスペディアの現在のバリュエーションは、同業他社に比べて割安な水準で取引されているにもかかわらず、2026年度予想EBITDA（金利・税金・減価償却前利益）の8倍となっている。同社は、株価のスタンスを変更する前に、B2C事業における積極的な実行を期待している。
インベスティングプロの洞察
エクスペディア・グループ(NASDAQ:EXPE)は戦略的な動きを見せており、経営陣と投資家の注目を集めている。時価総額183.3億ドル、2024年第2四半期時点の過去12カ月間の粗利益率は88.9％と堅調で、同社の財務健全性は高いと思われる。さらに、エクスペディアの積極的な自社株買いプログラムと高い株主利回りは注目に値し、経営陣の企業価値に対する自信と株主への資本還元へのコミットメントを示している。
InvestingProのTipsによると、16人のアナリストが来期の業績を下方修正したにもかかわらず、同社は過去12ヶ月間と同様、今年も黒字になると予想されている。さらに、エクスペディアの株価は過去3ヶ月間、27.87%のトータルリターンを記録し、力強いリターンをもたらしている。このパフォーマンスは、同社の素晴らしい粗利益率と相まって、エクスペディアの戦略的イニシアティブが実を結び始めていることを示唆している。
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