バークレイズは火曜日、JPモルgan Chase & Co. (NYSE:JPM)に対する前向きな姿勢を再確認し、「オーバーウェイト」評価と217.00ドルの目標株価を維持しました。2024年第3四半期は有望な兆しを見せており、投資銀行手数料は前年同期比約15%増加すると予想されています。これは堅調な債券資本市場（DCM）活動に後押しされています。
JPモルガンは、機関投資家向けローンとレバレッジドローンの取引量が前年同期比でほぼ2倍になると予測しています。株式資本市場（ECM）の活動は引き続き堅調で、合併・買収（M&A）は比較的安定して推移すると予想されています。
JPモルガンは2024年第3四半期の取引収益が横ばいか最大2%増加すると予測しており、特にデリバティブを中心とする株式の強さが、金利を中心としたFICC（債券・通貨・商品）取引の弱さを相殺すると見込んでいます。また、2024年の純金利収益（NII）予想を約910億ドルと再確認しましたが、2025年のNIIコンセンサス予想900億ドルは、金利予想の低下と資産感応度を考慮すると楽観的すぎる可能性があると示唆しています。
同行は、全社的な法的費用を除く2024年の費用ガイダンスを約920億ドルに維持しています。これには2024年第1四半期のFDIC（連邦預金保険公社）特別賦課金と第2四半期の財団への寄付による追加コストが含まれています。
しかし、JPモルガンは2025年の費用コンセンサス予想約937億ドルが不足する可能性があると予想しており、人工知能、データセンター、アプリケーションのリファクタリングなどの新規投資により実際の費用はより高くなると見込んでいます。
クレジットカードの純損失率（NCO）については、JPモルガンは2024年に約3.40%、2025年には約3.60%に若干上昇すると予想しています。中期的な延滞率の上昇の可能性はあるものの、同行の引受期待の範囲内にとどまっています。米国経済に関する観察では、消費は依然として存在し、非裁量的支出は成長しているものの、そのペースは鈍化しています。JPモルガンは、コロナ禍からの過剰貯蓄はほぼ枯渇しているものの、賃金上昇率がインフレ率を上回っているため、現金バッファーは歴史的平均を上回っていると指摘しています。
JPモルガンは、サイクルを通じて17%の有形普通株主資本利益率（ROTCE）を達成する能力に自信を持っていますが、2025年にこの目標を達成することはより困難になる可能性があることを認めています。また、バーゼルIII最終化（B3E）規制を巡る不確実性により、自社株買いのペースは控えめになると予想しています。
JPモルガンは、主要なホールセール事業を統合してより大きなプラットフォームを形成し、市場シェアを拡大し、より広範な顧客基盤にサービスを提供することを目的としたCommercial & Investment Bank（CIB）の創設により、企業構造を進化させました。消費者事業では、現在の約11.5%から時間をかけて米国の総預金の15%のシェアを目指し、カード市場シェアを現在の17%から20%に引き上げることを目標としており、旅行やコネクテッドコマースなどの分野での拡大と投資を通じてこれを達成しようとしています。
その他の最近のニュースでは、JPモルガンは最近のアナリスト評価と規制当局の調査の対象となっています。金融会社Piper Sandlerは、競合他社が直面する課題の中でJPモルガンの強固な地位を挙げ、同行株に対する「オーバーウェイト」評価を維持しています。また、JPモルガンの四半期中間更新時に、投資家が消費者の健全性やその他の主要な事業動向に関する経営陣の発言に注目すると予想しています。
一方、ドイツ銀行はJPモルガン株を「買い」から「保持」に格下げしました。この変更は、同行の年初来のパフォーマンスと更なる上昇余地の限界に起因しています。両社とも、それぞれの目標株価を維持しています。
規制関連のニュースでは、消費者金融保護局（CFPB）がJPモルガンと他の主要な米国銀行を対象に、Zelleネットワーク上の顧客資金の取り扱いについて調査を行っています。CFPBの問い合わせに対し、JPモルガンは同局に対する法的措置を検討しています。
JPモルガンを含む主要証券会社は、米国の失業率上昇を受けて、9月の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げを予想しています。
InvestingProの洞察
JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM)が金融界を進む中、InvestingProのデータとヒントは投資家に追加のコンテキストを提供します。同行の時価総額は6,168億6,000万ドルと強固で、業界での重要な存在感を示しています。注目すべきInvestingProのヒントとして、JPモルガンは13年連続で配当を引き上げており、株主還元と財務の安定性へのコミットメントを反映しています。これは、同行の低い株価収益率（P/E）11.26と相まって、2024年第2四半期までの直近12ヶ月間で調整すると10.48とさらに低くなっており、株価が短期的な収益成長に比べて過小評価されている可能性を示唆しています。
さらに、同行の収益成長は印象的で、2024年第2四半期までの直近12ヶ月間で19.08%増加し、2024年第2四半期の四半期収益成長率は31.75%とさらに大幅に増加しています。これらの指標に2.12%の堅実な配当利回りを組み合わせると、成長と収入の両方を求める投資家にとってJPモルガンは魅力的な選択肢となります。JPモルガンのパフォーマンスと潜在性についてより深く掘り下げたい投資家のために、追加のInvestingProヒントが用意されており、同行の財務健全性と市場ポジションについての包括的な分析を提供しています。
さらに9つのInvestingProヒントが利用可能で、様々な期間にわたる収益性とリターンに関する洞察を含め、投資家はJPモルガンの市場動向と将来の見通しについてより豊かな理解を得ることができます。JPモルガンの株式パフォーマンスと潜在性に合わせた分析ツールと専門家のヒントの完全なセットについては、InvestingProをご覧ください。
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