Stifelは木曜日、Derwent London Plc. (DLN:LN) (OTC: DWVYF)の株式評価を「買い」から「保持」に変更しました。ただし、目標株価はGBP25.00に据え置かれています。
この調整は、同社の株価が昨年10月の安値から約30%上昇した後に行われました。同社の分析によると、現在の総会計リターンの年平均成長率（CAGR）が約7%であることから、純有形資産（NTA）に対する20%のディスカウントが適正価値と考えられています。
Stifelの格下げ決定は、Derwent Londonの株価がアナリストの期待にほぼ到達したという見方を反映しています。格下げにもかかわらず、同社の収益とNTAに関する予測は大きく変更されていません。
25 Baker Streetのオフィスの84%が事前に賃貸され、同社の負債がすべて固定または為替ヘッジされていることから、収益予測はかなり確実であると考えられています。
金融機関はまた、Derwentのバランスシートが堅調であり、ローン・トゥ・バリュー（LTV）比率が29%であることを指摘しています。Stifelは年間約2億ポンドの資産売却を予想しています。FY26末まで追加の売却がなく、推定賃貸価値（ERV）の上昇による資本成長を考慮しても、LTVは約32%になると予測されています。
この分析では、利回りが一定に保たれ、ERVがFY24の予測範囲（3%〜6%）の中間点で成長し、その後は年間4%で成長すると仮定しています。この見通しは、Derwent Londonの安定した財務状況を示唆しており、株式評価の格下げにもかかわらず、現在の目標株価を維持する決定の根拠となっています。
InvestingPro インサイト
Derwent London Plc. (OTC: DWVYF)が現在の金融環境を乗り越えようとする中、InvestingProの主要指標はStifelの最近の格付け調整に追加のコンテキストを提供しています。同社は35.7億米ドルの堅実な時価総額を誇り、市場での大きな存在感を示しています。最近の課題にもかかわらず、Derwent Londonは2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で73.15%の強固な粗利益率を維持しており、コスト管理と収益性維持の能力を強調しています。
さらに、同社は33年連続で配当を増加させるという印象的な実績を通じて、株主還元への取り組みを示しており、財務規律と長期的な戦略計画の証となっています。これは今年の純利益成長の期待によってさらに裏付けられており、投資家にとってポジティブな見通しを提供しています。ただし、アナリストが今年の売上高の減少を予想していることは、潜在的な投資家にとって考慮すべき点かもしれません。
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