木曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはMurphy USA (NYSE:MUSA)に対する姿勢を変更し、株式評価をNeutralからUnderweightに引き下げる一方で、目標株価を$415から$435に引き上げました。
この調整は、同社がより大規模な店舗フォーマットへの戦略的シフトとQuickChekの買収を評価した結果であり、これにより高マージンの成長が新たに加わると予想されています。
Murphy USAは、低マージン・高取引量の燃料とタバコ販売に注力してきたことで知られていますが、タバコ以外の高マージン商品のより良いミックスを提供するモデルへと移行しています。
この転換は主に、新店舗イニシアチブ（NTI）と建て替えプログラムによるものです。さらに、Murphy USAによるQuickChekの買収は、食品・飲料の提供を強化し、全体的な利益率を向上させる可能性があります。
Murphy USAの既存事業は最近QuickChekを上回る業績を示していますが、業界全体ではCOVID後の取引量回復が見られています。ただし、一部の在宅勤務トレンドは依然として続いています。特にMurphy USAは、燃料販売への大きなエクスポージャーを考慮すると、業界全体の燃料マージン増加から大きな恩恵を受けています。
これらのポジティブな展開にもかかわらず、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、市場が長期的に持続可能と考えられる水準を超えて将来の燃料マージンを過大評価している可能性があると指摘しています。これには、Murphy USA自身が2028年までに目標としている約34セント/ガロンも含まれます。さらに、企業価値対今後12ヶ月（NTM）EBITDAベースでの同社の評価は、現在、同社の過去の中央値を2標準偏差以上上回っています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、Murphy USAの成功したビジネスモデルと燃料以外のマージンの継続的な成長の見通しを認めています。同社はまた、特にインフレ環境下で市場シェアを維持する良好な立場にあります。しかし、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの分析によると、現在の評価は、同社の過去のパフォーマンスとATDを含むピアグループの両方と比較して、持続不可能なレベルに達しつつあるようです。
その他の最近のニュースでは、Murphy USAは四半期の現金配当を1株当たり$0.45に増加すると発表しました。これは前四半期から2.3%の増加です。この展開は、投資家に価値を提供するという同社の継続的なコミットメントの一部です。
さらに、Murphy USAは同社の歴史上最高の小売燃料マージンを記録し、過去最高の四半期業績を報告しました。しかし、特に裁量的カテゴリーにおいて、商品販売の成長率の鈍化が見られました。
Murphy USAは、バリュー価格設定、店舗生産性の向上、デジタルイニシアチブの実施を含む成長戦略へのコミットメントを再確認しています。同社は47の新店舗を開設する計画で、2024年までに$400百万から$450百万の範囲の上限で支出を予定しています。
同社は2028年までに最大$1.5ビリオンの自社株買いを目指しており、株主価値の向上へのコミットメントを強調しています。これらの最近の展開は、投資家にMurphy USAの戦略と将来計画についての洞察を提供しています。
InvestingProの洞察
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの最近のMurphy USA分析を踏まえ、InvestingProのデータは同社の財務健全性と市場ポジションについて追加的な文脈を提供します。Murphy USAの時価総額は$10.56ビリオンで、QuickChekの買収などの戦略的イニシアチブを支える適度な負債水準で運営されています。同社のP/E比率は20.66で、将来の収益成長に対する投資家の期待を反映しており、これは53.23%の1年間の総リターンによってさらに裏付けられ、市場での強力なパフォーマンスを示しています。
InvestingProのヒントによると、Murphy USAは4年連続で配当を増加させており、財務の安定性と株主への価値還元へのコミットメントを示しています。アナリストは今年の収益性を予測しており、過去12ヶ月間の収益実績とともに、Murphy USAは専門小売業界で引き続き主要なプレーヤーとなっています。一部のアナリストが今後の期間の収益予想を下方修正しているものの、同社の株価は一般的に低い価格変動性で取引されており、投資家に一定の予測可能性を提供しています。より詳細な分析に興味がある方は、InvestingProでMurphy USAに関する追加のヒントをhttps://jp.investing.com/pro/MUSAで確認できます。
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