Citiは Anima Holding SA (ANIM3:BZ) に対する姿勢を調整し、同社株式の格付けを「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価をR$5.00からR$3.20に引き下げました。この見直しは、同社の成長トレンドが引き続き期待を下回っており、2024年第3四半期まで続くと予想されることに加え、コアの資金流入が前年比で大幅に減少することが見込まれることを受けてのものです。
格下げの決定は、Animaの収益トレンドが悪化している一方で、同社がすでにマージン改善戦略のほとんどを最大限に活用していることへの懸念を反映しています。
Citiはまた、配当金の分配後の財務レバレッジの増加と、金利上昇が収益予想に与える影響を強調しました。その結果、Citiは2024年と2025年のAnimaの収益予想を40%から50%引き下げました。
Animaの株価は過去1週間で13%下落しましたが、現在の取引価格は2025年の予想収益に対する株価収益率（P/E）が8.2倍、株主資本に対するフリーキャッシュフロー利回り（FCFE）が約7%となっています。
Citiは、Animaの株価の最近の下落が同社が直面する課題をすでに部分的に織り込んでいることを認めていますが、回復に向けた明確な触媒がないことから、より慎重なアプローチが正当化されると考えています。
要約すると、Citiの格下げは、Animaの期待外れの成長トレンドとマージン改善策の成熟化に加え、同社のレバレッジ上昇と、収益に影響を与える金利上昇という広範な経済状況を背景としています。
これにより、この教育サービスプロバイダーの目標株価が引き下げられ、格付けが中立に変更されました。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。