水曜日、BofA証券はノボ・ノルディスク（NYSE:NVO）の株式見通しを調整し、目標株価を従来の166.00ドルから159.50ドルに引き下げましたが、買い推奨格付けは維持しました。この調整は、アナリストが第3四半期のグループ売上高を約694億デンマーククローネ（前年同期比18%増）、利息・税引前利益（EBIT）を約330億デンマーククローネ（前年比23%増）と予測したことによるものです。これらの増加にもかかわらず、予測されるEBITはコンセンサスを約4%下回っています。
アナリストはノボ・ノルディスクの第3四半期に影響を与える2つの主要な要因を強調しました。まず、同社の体重管理薬ウェゴビーの価格動向は、第2四半期に行われた10億デンマーククローネのリベート調整を考慮すると、上半期と同様になると予想されます。第2四半期の価格は第1四半期よりも低く、連続的な価格の推移が注目されます。ウェゴビーの売上高は約165億デンマーククローネと予想され、Visible Alphaのコンセンサスである約170億デンマーククローネをわずかに下回ると見込まれています。
次に、糖尿病管理用の別の主要製品であるオゼンピックの成長は減速すると予測され、第3四半期の総処方箋成長率は年初の約35%と比較して約25%と推定されています。この減速に加え、前四半期のリベート調整による約7億デンマーククローネの利益が、売上成長をさらに約4%押し下げると予想されます。結果として、オゼンピックの売上高は271億デンマーククローネに達し、13%の増加を示すと予測されています。
アナリストはまた、オゼンピックの成長鈍化とウェゴビーの供給増加の若干の遅れを反映して、2024年通期の1株当たり利益（EPS）予想を約2%下方修正しました。新たな総処方箋の出口レートは、以前の300,000から約280,000と推定されています。
2025年通期については、これらの傾向により、EPS予想が約5%引き下げられました。新たな目標価格1075デンマーククローネ（米国預託証券で159.50ドルに相当）は、これらのEPS調整に沿っており、同社の2024年通期ガイダンスの中間点をわずかに上回り、2025年通期のEBIT成長率コンセンサスである約30%をわずかに上回る水準に位置しています。
その他の最近のニュースでは、ノボ・ノルディスクは、進行中の米国の港湾ストライキが業務に与える影響を軽減するため、製品の輸送に航空貨物を利用しています。このデンマークの製薬会社は、人気薬オゼンピックとウェゴビーの有効成分であるセマグルチドを米国に輸入しており、港湾ストライキによる混乱を防ぐことを目指しています。一方、Berenbergは、同社の研究中の治療法CagriSemaのフェーズ3試験結果に関する懸念から、ノボ・ノルディスクに対するホールド評価を維持しています。
最近の動きとして、ノボ・ノルディスクのCEOであるLars Jorgensenは、同社の減量薬と糖尿病薬であるウェゴビーとオゼンピックの価格設定について、米国上院の健康・教育・労働・年金委員会で証言しました。BMOキャピタル・マーケッツは、減量薬Monlunabantのフェーズ2a試験の結果が混在していたにもかかわらず、ノボ・ノルディスクに対するアウトパフォーム評価を維持しました。
最後に、メディケアの薬価交渉を義務付ける米国法に対する訴訟が第5巡回控訴裁判所によって復活され、ノボ・ノルディスクの糖尿病薬オゼンピックが2027年のメディケア価格交渉に含まれる可能性があるため、同社に影響を与える可能性があります。
InvestingProの洞察
BofA証券によるノボ・ノルディスク（NYSE:NVO）の分析を補完するため、InvestingProの最新データは同社の財務状況と市場パフォーマンスについて追加の視点を提供しています。目標株価は引き下げられましたが、NVOの時価総額は5,197.4億ドルと印象的な水準にあり、製薬業界における同社の重要な存在感を裏付けています。
InvestingProのデータによると、ノボ・ノルディスクの収益成長は引き続き堅調で、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で28.15%増加しています。これはアナリストの予測する継続的な売上成長と一致していますが、一部の製品については潜在的に成長ペースが遅くなる可能性があります。同社の収益性も注目に値し、同期間の粗利益率は84.53%、営業利益率は45.96%と、強力な業務効率を示しています。
関連する2つのInvestingProのヒントは、ノボ・ノルディスクが「36年連続で配当を維持している」こと、および「適度な負債水準で運営している」ことを強調しています。これらの要因は財務的安定性を示唆しており、主要製品であるオゼンピックとウェゴビーの成長期待が調整される中で、投資家にとって安心材料となる可能性があります。
InvestingProがノボ・ノルディスクについて13の追加ヒントを提供していることは注目に値します。これらは、同社の財務健全性と市場ポジションについてより包括的な分析を求める投資家にとって有用な情報となるでしょう。
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