木曜日、モルガン・スタンレーはNew Fortress Energy (NASDAQ:NFE)の株式に対する評価を「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に引き下げ、株価目標を従来の35ドルから15ドルに大幅に引き下げました。この決定は、New Fortress Energyが様々な財務上の課題に直面していることを受けてのものです。
同社は、特に浮体式液化天然ガス（FLNG）開発において、プロジェクトの遅延とコスト超過に苦しんでいます。さらに、プエルトリコにおける連邦緊急事態管理庁（FEMA）との契約の早期終了が、同社の財務状況に対する懸念を増大させています。
これらの問題により、New Fortress Energyの株価は過去数四半期にわたって圧力を受けてきました。最近、同社は流動性と借り換えリスクを軽減するための措置を講じています。これらの措置には、一部の未払い債務の再構築と4億ドルの株式発行の開始が含まれます。モルガン・スタンレーは、これらの措置を受けて、New Fortress Energyの財務モデルを最新の動向を反映させるよう更新しました。
モルガン・スタンレーの改訂モデルでは、プエルトリコとブラジルにおける潜在的な新規プロジェクトに基づいていた以前の「アップサイド」成長の想定を削除しています。同社は、今後New Fortress Energyの主な焦点は、現在建設中の成長プロジェクトを成功裏に稼働させることを含む、業務執行に置かれるべきだと考えています。
新しい株価目標15ドルは、いくつかの要因を考慮しています。新規プロジェクトからの予想成長の削除、株式発行による発行済み株式数の増加、および利息費用の増加がすべて、再調整された目標に寄与しています。モルガン・スタンレーの再評価は、同社の財務見通しについてより慎重な見方を示しています。
他の最近のニュースでは、New Fortress Energy Inc.は債務の再構築と流動性の強化のための戦略的な金融取引に焦点を当てており、総額約30億ドルの取引を行っています。これには、2029年満期の約26億ドルのシニア担保付社債の発行計画と、4億ドルを調達するクラスA普通株式の公募が含まれます。CEOのWes Edensは個人的にこの募集に約5,000万ドルを投資しました。これらの展開により、New Fortress Energyは7億2,500万ドルの新規資本を獲得し、同社のバランスシート全体で債務の満期を延長することが期待されています。
財務再構築に加えて、New Fortress Energyはメキシコのアルタミラ沖合にあるFast LNG資産から初めての液化天然ガスの全量カーゴを出荷し、LNG市場への参入を果たしました。ドイツ銀行とBTIGのアナリストは同社の最近の動きについて見解を示し、ドイツ銀行は株式を「ホールド」から「セル」に格下げし、BTIGは「買い」の評価を維持しつつ目標株価を引き下げました。
New Fortress Energyは2024年第2四半期のEBITDAが1億2,000万ドルと報告し、FLNG 1資産の展開遅延により目標の2億7,500万ドルを下回りました。しかし、同社は現在、この資産が年間5億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと予想しています。当初の後退にもかかわらず、同社は年内の残りの四半期の収益を2億7,500万ドル、年間EBITDAを14億ドルから15億ドルの範囲と予測し、前向きな見通しを示しています。これらは確かにNew Fortress Energyの最近の展開です。
InvestingProの洞察
InvestingProからの最新データは、モルガン・スタンレーの格下げに関連して、New Fortress Energy (NFE)の財務状況についてさらなる洞察を提供しています。同社の時価総額は現在22.5億ドルで、P/E比率は7.38と、収益に比べて比較的低い評価となっています。これは記事で言及されている最近の株価圧力と一致しています。
NFEの2024年第2四半期までの過去12ヶ月の収益は23.6億ドルで、同期間の収益成長率は-1.16%でした。この若干の収益減少は、記事で議論されている同社の財務的課題を裏付けています。同社の粗利益率は57.56%で、売上原価をコントロールする強い能力を示しており、NFEが業務執行に焦点を当てる中で重要になる可能性があります。
InvestingProのヒントは、NFEの配当利回りが現在4.47%であることを強調しており、同社の課題にもかかわらず、インカム重視の投資家を引き付ける可能性があります。別のヒントでは、NFEの株価がアナリストの目標価格に基づく公正価値と比較して大幅に割引されて取引されていることが指摘されており、前回の終値8.94ドルに対して公正価値は19ドルとなっています。この差異は、モルガン・スタンレーの分析で概説されているように、同社の見通しに対する市場の現在の懐疑的な見方を反映している可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはNew Fortress Energyに関する14の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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