木曜日、Derwent London Plc (DLN:LN) (OTC: DWVYF)はシティのアナリストから見通しの改善を受け、株式評価を「売り」から「中立」に引き上げ、目標株価もGBP14.53からGBP24.81に引き上げました。この調整は、特に賃料成長が堅調なウェストエンドの一等地のオフィススペースに関して、不動産サイクルに対するより前向きな見方を反映しています。
アナリストはこの格上げの根拠として複数の要因を挙げています。不動産サイクルは好転しつつあると考えられていますが、特にCOVIDパンデミックの長期的影響によりオフィススペースについては一部留保があります。ウェストエンドの一等地のオフィス賃料は堅調な成長を示していますが、パンデミック後の働き方の進化と弱い経済成長により、賃料成長の見通しには不確実性が残っています。
さらに、アナリストは開発供給が増加していることを指摘しており、これが二次的オフィス市場の大部分における陳腐化の進行と相まって、この不確実性に寄与しています。建設コストは前回のサイクルよりも高く、オフィスオーナーはより高い金利に適応しており、これが売却の増加、資産価格の低下、改装供給の増加につながる可能性があります。
これらの懸念にもかかわらず、現在の株価評価は歴史的に割安な水準を反映していないと考えられ、これが「中立」評価の根拠となっています。アナリストは、Derwent Londonの株式についてより明確な見通しを得るには、市場の強さがより明確になる必要があると示唆しています。
他の最近のニュースでは、Derwent LondonはStifelによるアナリスト評価の調整の対象となりました。同社はDerwent Londonの株式評価を「買い」から「保持」に引き下げ、目標株価をGBP25.00に維持しています。この決定は、同社の株価が昨年10月以降約30%上昇したことを受けてのものです。
Stifelの格下げは、Derwent Londonの株価が彼らの予想目標に近づいているという評価を反映しています。しかし、同社の収益と純有形資産（NTA）の予測は大きく変更されていません。これは部分的に、25 Baker Streetのオフィスの84%が事前に賃貸されていることと、同社の債務が完全に固定または
ヘッジされていることによるもので、これにより収益予測にかなりの安全性が提供されています。
Stifelはまた、29%のローン・トゥ・バリュー（LTV）比率に表れているDerwent Londonのバランスシートの堅牢さを強調しています。同社は年間約2億ポンドの資産売却を予想しており、さらなる売却がなくても、FY26末までにLTVが約32%になると予測しています。この予測は、利回りが一定で、推定賃料価値（ERV）が年間4%成長するという前提に基づいており、Derwent Londonの安定した財務状況を示しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、シティのアナリストによるDerwent London Plcの格上げ見通しに深みを加えています。同社の時価総額は34.5億ドルで、株価純資産倍率は0.77となっており、資産に対して株価が割安である可能性を示唆しています。これはアナリストの見解、つまり現在の評価が歴史的に割安な水準を反映していないという見方と一致しています。
InvestingProのヒントは、Derwent Londonが33年連続で配当を維持していることを強調しており、市場の変動にもかかわらず財務の安定性を示しています。この一貫した配当履歴は、記事で説明されている不確実な不動産市場において、安定した収入を求める投資家にとって魅力的かもしれません。
もう一つの関連するInvestingProのヒントは、アナリストが今年の同社の収益性を予測していることを示しており、これが株式に対するより前向きな見通しを支持する可能性があります。この収益性の期待と、同社の株価が52週高値近くで取引されていることを合わせると、アナリストの不動産サイクルに対する改善された見方と一致する潜在的な転換点を示唆しています。
より包括的な分析に興味のある読者には、InvestingProがDerwent Londonの財務健全性と市場ポジションについてさらなる洞察を提供する5つの追加のヒントを提供しています。
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