ウルフ・リサーチは、LGIホームズ(NASDAQ:LGIH)の最新の住宅引渡し報告を受けて、同社株式のピアパフォーム評価を維持しました。LGIホームズは9月の住宅引渡し総数が579戸であったことを公表しました。これは前年同月比7%増加となりましたが、8月から5%減少し、ウルフ・リサーチの予想610戸を下回りました。第3四半期の引渡し数は1,757戸で、前年と同水準でしたが、コンセンサス予想の1,894戸には届きませんでした。
報告書は、9月のコミュニティ数(CC)が前月の132から138に増加したという肯定的な側面を強調しており、これはLGIホームズが年末のコミュニティ数目標150に向けて順調に進んでいることを示唆しています。しかし、販売可能な住宅が売却されるペースを示す吸収率は9月に4.2でした。この数字は過去の9月平均6.5を大きく下回っており、過去4ヶ月間は4台半ばで推移しています。
ウルフ・リサーチは、一部の新規コミュニティが月末に開設されたことを考慮すると、吸収ペースはより好意的に受け止められる可能性があると指摘しています。これを調整すると、吸収率は約4.4となり、最近の実績と一致します。しかし、住宅ローン金利が最近低下しているにもかかわらず、吸収ペースが停滞していることは失望的であると見られています。報告書は、LGIホームズのターゲット市場が特に手頃な価格に敏感であることから、低金利の恩恵をより受けるべきだったと示唆しています。
LGIホームズのパフォーマンスは、Lennar (LEN)やKB Home (KBH)など、第3四半期に受注不足を報告した他のホームビルダーとの文脈で位置づけられています。報告書は、LGIホームズの結果が期待を下回ったものの、業界全体の傾向と、Lennarのような競合他社が価格譲歩を行っているのとは対照的に、利益率維持に戦略的に焦点を当てていることを考えると、驚くべきものではないことを示しています。
LGIホームズは2024年第2四半期の収益と1株当たり利益の大幅な増加を見せました。ホームビルダーは1,655戸の住宅を引き渡し、6億200万ドル以上の収益を生み出し、1株当たり利益は2.48ドルで、前年同期比10.2%増となりました。さらに、LGIホームズの税引前純利益は約7,700万ドルで、税引前利益率は12.8%でした。
LGIホームズの株式はWedbushのアナリストによってニュートラルに格上げされました。アナリストは、最近の同社株価の12%下落を潜在的な機会と見ています。また、同社の月次吸収率の連続的な改善と、キャッシュフローの逆転の可能性も指摘しています。
さらに、LGIホームズはコミュニティ数を拡大し、平均販売価格と粗利益率のガイダンスを上方修正する計画です。これらの前向きな展開にもかかわらず、同社は住宅市場の手頃な価格の課題と、高コスト環境と住宅ローン優遇措置による粗利益率の下振れリスクの可能性を認識しています。
InvestingProの洞察
LGIホームズの最近のパフォーマンスは、InvestingProのデータでさらに文脈化できます。同社の時価総額は26億1,000万ドルで、株価収益率(P/E)は13.42倍であり、住宅建設セクターの一部の同業他社と比較して比較的控えめな評価を示しています。この評価は、記事で言及されている利益率維持に焦点を当てた同社の戦略と一致しています。
InvestingProのヒントは、LGIホームズが過去12ヶ月間で利益を上げており、アナリストは今年も引き続き収益性を予測していることを強調しています。この前向きな見通しは、記事で議論されている住宅市場が直面している手頃な価格の問題や変動する住宅ローン金利などの課題を考えると、特に注目に値します。
同社の過去3ヶ月間の強力なリターンは、別のInvestingProのヒントで、その期間の価格総リターンが30.54%であることに反映されています。このパフォーマンスは、ウルフ・リサーチが報告した吸収率の課題や期待を下回る引渡し数を考慮すると印象的です。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはLGIホームズに関する7つの追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を提供しています。
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