Oppenheimer社は、ハネウェル・インターナショナル（NASDAQ: HON）に対するPerformレーティングを維持しました。この判断は、同社が2025年後半から2026年初頭にかけて先端材料部門を独立した上場企業として分離する計画を発表したことに焦点を当てています。
ハネウェルの売上高の10%を占める先端材料事業は、売上高38億ドル、EBITDA利益率25%以上を見込んでいます。
先端材料部門のスピンオフ決定は、ハネウェルがオートメーション、航空、エネルギー転換という3つの中核テーマを中心にポートフォリオを合理化する戦略に沿ったものです。このスピンオフは、ハネウェルの事業ポートフォリオの約10%を売却するより広範な取り組みの一環です。
当初、ハネウェルは先端材料部門の一部売却を検討していましたが、現在では完全なポートフォリオを維持してスピンオフすることがより価値のある選択肢だと考えています。
調査とデューデリジェンスの結果、先端材料部門を完全な形で維持することでより大きな価値創造につながる可能性があるという結論に至りました。スピンオフ前に戦略的買収者が関心を示す可能性はありますが、ハネウェルは非課税スピンオフの構造化された性質により、潜在的な取引に対して高いハードルを設定しています。
その他の最近のニュースでは、ハネウェル・インターナショナルが事業運営に関する重要な進展を発表しました。同社は2025年後半から2026年初頭にかけて先端材料事業のスピンオフを計画しており、新会社は約38億ドルの売上高を見込んでいます。これはハネウェルのオートメーション、航空の未来、エネルギー転換に焦点を当てた戦略的方針に沿ったものです。
これに関連して、ハネウェルは年間現金配当を1株当たり$4.32から$4.52に増額し、15年連続の増配となりました。TD Cowenはハネウェルに対してBuyレーティングを維持し、同社の戦略的動きを強調しています。一方、Mizuho Securitiesもアウトパフォームレーティングを維持し、M&Aの可能性を示唆しています。これに対し、Morgan Stanleyは新たにEqualweightレーティングで分析を開始し、同社の短期的な回復見通しに慎重な姿勢を示しています。
InvestingProの洞察
ハネウェル・インターナショナル（NASDAQ:HON）が先端材料部門のスピンオフを準備する中、InvestingProのデータは同社の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加的な文脈を提供しています。InvestingProのヒントの1つが強調するように、1,321億ドルの巨大な時価総額を持つハネウェルは、産業コングロマリット業界で依然として主要なプレイヤーです。
同社の財務健全性は堅調で、過去12ヶ月の売上高は373.3億ドル、粗利益率は37.56%となっています。この堅調なパフォーマンスは、ハネウェルのP/E比率23.36に反映されており、投資家が同社の収益に対してプレミアムを支払う意思があることを示しています。ただし、InvestingProのヒントによると、ハネウェルは短期的な収益成長に比べて高いP/E比率で取引されており、市場が同社の成長潜在力の多くをすでに織り込んでいる可能性があることを示唆しています。
もう1つの関連するInvestingProのヒントは、ハネウェルが14年連続で配当を増加させていることを指摘しています。これは株主還元への取り組みを示すものであり、大規模な再編を行いながらも株主価値を維持する同社の能力を示唆しているという点で、特に注目に値します。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProではハネウェルの戦略的ポジショニングと財務見通しについてさらなる洞察を提供する6つの追加ヒントを用意しています。
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