火曜日、シティは日本精工（NSK Ltd）（6471:JP）（OTC: NPSKY）の株式格付けを「買い」から「売り」に引き下げ、目標株価を従来の900円から650円に下方修正しました。この調整は、10月31日に予定されているNSKの2025年度第2四半期決算発表を見据えて行われました。
シティのアナリストは、来たる決算報告を前に、いくつかの要因に基づいて目標株価と格付けを見直しました。第2四半期の営業利益（OP）は62億円と予想され、ブルームバーグのコンセンサス58億円をわずかに上回っています。しかし、2025年度通期の営業利益予想は330億円から315億円に引き下げられ、これは同社のガイダンス360億円を下回っています。
以前の目標株価900円は、株価純資産倍率（PBR）0.7倍に基づいて設定されていました。来年の利益の循環的回復が鈍化すると予想されることを踏まえ、評価方法が収益倍率アプローチに変更されました。新しい目標株価は、2026年度の予想1株当たり利益（EPS）58円の11倍をベースに、650円に修正されました。
シティのアナリストは、NSK株に一部の価値的魅力があることを認めつつも、これらの特性が年間を通じて株価のパフォーマンスを十分に支えていないと指摘しました。この見解は、月末の同社の財務開示を前に株式を格下げし、目標株価を引き下げるという決定に反映されています。
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