水曜日、Truist Securitiesは主要な太陽光技術企業であるエンフェーズ・エナジー（NASDAQ:ENPH）の目標株価を、従来の130ドルから110ドルに引き下げました。同社は株式の買い推奨を維持しています。この改定は、予想される出荷量の成長と連邦金利引き下げの影響に関して、同社の短期的な業績見通しをより慎重に見直したことを反映しています。
Truist Securitiesのアナリストは、2024年第3四半期の売上高とEBITDAの予想を、それぞれ3億9400万ドルと1億3200万ドルから3億9100万ドルと1億2300万ドルにわずかに引き下げました。これらの数字は、コンセンサス予想の売上高3億9300万ドルとEBITDA1億2300万ドルをわずかに下回っています。今後の決算発表では、価格設定環境、米国の住宅需要、欧州での製品販売状況、および同社の国内製造拠点に焦点が当たると予想されています。
2024年通年については、アナリストは売上高とEBITDAの予想を、従来の14億1000万ドルと4億4200万ドルから13億8000万ドルと4億1100万ドルに下方修正しました。この調整は、米国の住宅市場での需要回復が予想よりも遅いこと、欧州での継続的な課題、そして2024年後半のバッテリー販売比率の上昇に対応したものです。2025年の予想も引き下げられ、売上高は現在18億8000万ドル、EBITDAは6億6500万ドルと予想されており、これは以前の予想である売上高20億6000万ドル、EBITDA7億9300万ドルから減少しています。
新しい目標価格110ドルは、同社の2025年EBITDA予想6億6500万ドルに23倍の倍率を適用したものです。この倍率は以前の22倍から引き上げられ、同業他社の平均も9倍から10倍に調整されています。予想と目標価格の引き下げにもかかわらず、Truist Securitiesはエンフェーズ・エナジーに対する前向きな姿勢を再確認し、同社の強固な利益率構造と革新的な太陽光発電・蓄電製品を理由に、同業他社と比較してプレミアム評価を正当化しています。
その他の最近のニュースでは、エンフェーズ・エナジーは複数のアナリストノートの対象となっています。RBCキャピタルはエンフェーズ・エナジーの株式を「セクター・パフォーム」格下げし、より競争的な市場環境と新しい評価アプローチを理由に挙げています。同社は、エンフェーズ・エナジーの2025年と2026年の売上高がコンセンサス予想を下回ると予測しています。BMOキャピタル・マーケッツも見通しを調整し、欧州のインバーター需要に対する懸念から目標価格を引き下げましたが、「マーケット・パフォーム」の格付けを維持しています。
ジェフリーズは「ホールド」評価を維持しましたが、第3四半期の業績が若干の不足を示す可能性があるとの予想から目標価格を引き下げました。みずほ証券は「アウトパフォーム」評価を維持しましたが、長期的な売上成長予想の再調整を理由に目標価格を引き下げました。
エンフェーズ・エナジーは製品開発と事業拡大においても大きな進展を見せています。同社は新しいIQ8HC™マイクロインバーターの出荷を開始し、インドでIQバッテリー5PとIQ8マイクロインバーターを特徴とする先進的な太陽光発電システムを発売しました。また、新しいNet Energy Metering（NEM）3.0料金プログラムの下でペナルティを受けることなく太陽光発電システムを拡張したいカリフォルニア州の住宅所有者向けに新しいソリューションを導入しました。
エンフェーズ・エナジーは第2四半期の売上高が3億350万ドルだったと報告し、140万台のマイクロインバーターと120メガワット時のバッテリーを出荷しました。しかし、同社の2024年第3四半期のガイダンスは市場予想を3%下回りました。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、エンフェーズ・エナジーの現在の市場ポジションと財務実績について追加の洞察を提供しています。同社の時価総額は124億6000万ドルで、太陽光技術セクターにおける重要な存在感を反映しています。しかし、エンフェーズのP/E比率96.37とPrice to Book比率14.09は、株価がプレミアム評価で取引されていることを示しており、Truist Securitiesの同社が同業他社と比較してプレミアムポジションにあるという見方と一致しています。
InvestingProのヒントは、エンフェーズの株価が最近大きく下落していることを強調しています。過去1週間で12.61%、過去1ヶ月で17.45%の下落を記録しています。この下降トレンドは、アナリストのより慎重な見通しと目標価格の引き下げと一致しています。さらに、データによると、エンフェーズの売上成長は大幅に鈍化しており、2024年第2四半期時点での過去12ヶ月間で49.21%の減少を示しています。これはアナリストの需要回復の遅れに対する懸念を裏付けています。
これらの課題にもかかわらず、InvestingProのヒントは、エンフェーズが適度な水準の負債で運営されており、短期債務を上回る流動資産を保有していることも指摘しています。これは、同社が現在の市場環境を乗り越える上で一定の財務的安定性を提供する可能性があります。より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはエンフェーズ・エナジーに関する18の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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