金曜日、モルガン・スタンレーはABB LTD (ABBN:SW) (NYSE: ABB)株の見通しを更新し、目標株価をCHF 42.00からCHF 45.00に引き上げました。しかし、この調整にもかかわらず、同社はアンダーウェイトの評価を維持しています。
モルガン・スタンレーのアナリストは、ABBの投資ケースについて3つの主要な点に焦点を当てて懸念を表明しました。まず、2026年のグループ利益率19%という目標達成能力に疑問を呈しています。これには、エレクトリフィケーション部門の利益率が23.5%を超える必要があります。
この懸念は、エレクトリフィケーション部門の現在の利益率の推移と、中電圧スイッチギアなどの製品の長い納期に基づいています。現在、中電圧製品の納期は1年を超えており、これはエレクトリフィケーション事業の約30%を占めています。
第二に、ABBの後期サイクルに露出している注文、特にプロセスオートメーション部門の注文がプラトー化または減少するリスクがあると認識されています。これは、同社の石油・ガスおよび化学部門へのエクスポージャー（グループエクスポージャーの11%）と自動車部門（さらに5%）によるものです。石油価格や化学・自動車部門の設備投資がピークに達する可能性があるため、短期的に注文の伸びが市場予想を上回る機会は限られているかもしれません。
最後に、アナリストは2025年のABBのEBITA予測がVisible Alphaのコンセンサスを1%下回っていることを指摘しました。また、現在の株価が2025年のEV/EBITAの16.5倍であることから、2025年に向けて相対的にセクターをアウトパフォームする余地はあまりないと述べています。この評価は、今後数年間で業界他社と比較して強力なパフォーマンスを発揮する可能性について慎重な姿勢を示唆しています。
その他の最近のニュースでは、ABB Ltdの第3四半期決算報告が発表され、注文は予想通りでしたが、売上高は予想を3%下回りました。しかし、営業EBITAは予想を1%上回り、利益率は19.0%でした。ABBは2024年のガイダンスを調整し、比較可能な売上高成長率の予想を約5%から5%未満に引き下げる一方で、営業EBITA利益率の予想を約18%から18%をわずかに上回る水準に引き上げました。
最近、複数のアナリスト会社がABBについて見解を示しています。CitiはCHF49.00の目標価格でニュートラル評価を維持し、生産性向上と将来の収益増加の可能性を指摘する一方で、短期的な景気循環的課題も強調しました。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーもニュートラルの姿勢を維持し、JefferiesはCHF50.00の目標価格でホールド評価を維持しました。Barclaysは成長見通しの弱さと利益率に対する懸念からアンダーウェイト評価で新規カバレッジを開始し、CFRAはバイ評価を維持し、目標価格をCHF56.00に引き上げました。
ABBは電気自動車充電部門Emobilityの一部売却を検討していると報じられており、グローバルDC急速充電事業は保持しつつ、中国DCおよびグローバルAC事業の売却を検討しているとのことです。これらは、ABBの財務見通しと戦略的イニシアチブに影響を与えた最近の動向の一部です。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、モルガン・スタンレーのABB分析に追加のコンテキストを提供しています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の同社の売上高は23.77百万ドルで、同期間の売上高成長率は-5.55%でした。これは、特定のセクターにおける注文の潜在的なプラトー化または減少に関するモルガン・スタンレーの懸念と一致しています。
同社のP/E比率は現在-7.66とマイナスであり、投資家にとって警告サインとなる可能性があります。これは、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の営業利益が-6.65百万ドル、営業利益率が-28.0%とマイナスであることからも強調されています。これらの数字は、ABBの野心的なグループ利益率目標達成能力に対するモルガン・スタンレーの懐疑的な見方を裏付けています。
InvestingProのヒントは、ABBの株価が過去1年間でS&P 500を上回るパフォーマンスを示し、1年間の株価総リターンが14.53%であることを強調しています。さらに、同社の次の決算発表日は2024年11月7日に設定されており、投資家は同社の財務実績と目標達成に向けた進捗状況の更新を注視すべきです。
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