金曜日、ゴールドマン・サックスはフランスの不動産投資会社であるGecina SA (GFC:FP) (OTC: GECFF)の株式に対する見解を更新し、目標株価をEUR120.10からEUR120.40へとわずかに引き上げました。同社は引き続き「買い」推奨を維持しています。
目標株価の調整は、同社が2024年第3四半期の業績を発表した後に行われました。ゴールドマン・サックスのアナリストは、Gecinaの事業運営が好調で、四半期のトップライン収益がわずかに予想を上回ったと指摘しました。これを受けて、同社は最近の動向を反映させ、予測を修正しました。
2024年から2028年までの1株当たり利益（EPS）予想は、4%の減少から変更なしまでの範囲で微調整されています。この修正は、Gecinaのパイプライン想定の若干の調整によるものです。EPS予想の変更は最小限にとどまりましたが、目標株価はほぼ変わらず、現在の取引価格から13%の上昇余地を提供しています。
アナリストはさらに、新しい目標株価には信用スプレッドの低下による加重平均資本コスト（WACC）の2ベーシスポイントの小幅な減少が反映されていると説明しました。この微調整が同社の評価に寄与しています。
現在の取引レベルでは、Gecinaの株式は2024年予想（2024E）の収益利回りが6.0%で評価され、同社の2024年推定純有形資産（NTA）に対して28%のディスカウントで取引されています。この評価がゴールドマン・サックスの「買い」推奨の再確認の根拠となっています。
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