火曜日、Jefferiesは東阿阿膠（000423:CH）の株式について「保有」の評価で新規カバーを開始し、目標株価を60.00人民元に設定しました。
伝統的な中国医学製品、特に複方阿膠シロップの生産を専門とする同社の分析において、同社は成長加速の可能性を認めています。この楽観的な見方は、償還制限の撤廃が予想され、それによって売上が増加する可能性があることと関連しています。
レポートはまた、販売効率を向上させる可能性のある株式インセンティブ制度の導入にも言及しています。この新しい制度は、同社の営業力に好影響を与え、市場でのパフォーマンス向上につながると予想されています。しかし、アナリストは、短期的な成長の可能性はあるものの、長期的な拡大には限界があることも指摘しています。
具体的に、アナリストは阿膠製品の総アドレス可能市場（TAM）の上限を挙げており、これが時間とともに同社の成長見通しを制限する可能性があるとしています。この固有の市場制限は「保有」評価の主要な要因と見なされており、成長の機会はあるものの、それらには制約がないわけではないことを示唆しています。
60.00人民元という株価目標は、東阿阿膠の財務的将来に対する同社の慎重な見通しを反映しています。これは、潜在的な成長機会と、販売規模拡大後の予算管理強化のリスク、およびTAMの上限というリスクのバランスを包含しています。
このレポートは、同社の株価パフォーマンスに影響を与える可能性のあるポジティブな要因とネガティブな要因の両方を考慮に入れ、市場における同社のポジションについて細やかな見解を提供しています。
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