水曜日、UBSはスウェーデンの鉱業会社ボリデンAB（Boliden AB）の株式を中立から売りに格下げし、目標株価をSEK 300.00に調整しました。同社の分析によると、ボリデンの株価が最近急騰しているにもかかわらず、今後のパフォーマンスに影響を与える可能性のある複数の企業固有の課題があることが示唆されています。
ストックホルム証券取引所（BOL:SS）と店頭市場（OTC: BDNNF）の両方に上場しているこの株式は、9月24日の安値から約20%の大幅な上昇を見せています。この上昇は、中国の景気刺激策の発表とボリデンの2024年第3四半期の予想を上回る業績に触発された、産業用金属と鉱山会社の幅広い市場ラリーによるものです。
UBSは、ボリデンが関与する商品である銅、そしてある程度亜鉛に対する市場のポジティブな見方を認めています。しかし、同社はボリデンが特定の障害に直面すると予想されることを指摘しています。これには、AitikとGarpenberg鉱山での鉱石品位の低下、Kevitsa鉱山の不確実な将来、製錬事業における処理・精製費（TCRC）の減少が含まれます。さらに、合併・買収に関連する潜在的なリスクも懸念事項です。
同社の見解では、市場がボリデンが2025年に直面する可能性のある収益圧力を十分に考慮していない可能性があります。これらの要因を考慮すると、UBSはボリデンの株価の最近のラリーが、同社株の売りポジションを再検討する機会を提供していると示唆しています。
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